L底效應》中國投資消費急煞車,第2季GDP恐低於6.5%

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L底效應》中國投資消費急煞車,第2季GDP恐低於6.5%

今年5月初大陸「權威人士」表示,不靠強投資刺激經濟及加強推動供給側改革,國統局昨(13)日公布的經濟數據正好顯示,其言論立竿見影,首5個月全國固定資產投資按年增長僅9.6%,增速較首4個月回落0.9個百分點,更是近16年最低,當中的民間投資增速亦下滑,僅增長3.9%,消費累計增速亦比上月下滑了0.1個百分點至10%,為2006年以來新低,房地產開發投資和商品房銷售也雙雙回落。

國統局解釋,投資增速雖回落,但減少的多是去產能行業,令結構更優化,符合改革預期,經濟仍保持「總體平穩、穩中有進」;但分析憂慮,投資失速加上房地產增長回落,中國第2季GDP可能要低於6.5%。

香港《文匯報》引述國統局新聞發言人盛來運表示,美國聯準會(Fed)加息、英國脫歐、地緣政治等因素增加中國經濟不確定性,國內經濟調整存在下行壓力。數據顯示,1月至5月,全國固定資產投資(不含農戶)18兆7671億元(人民幣,下同),同比名義增長9.6%,增速比1月至4月回落0.9個百分點。

招商銀行資產管理部高級金融分析師劉東亮表示,儘管中央投資增速提高到10.4%,為13個月新高,但地方投資增速繼續創有統計以來的新低9.6%,民間投資則大跌至歷史新低3.9%,表明中央財政發力對地方和民間投資的帶動作用愈來愈差。

盛來運解釋,民間投資增速回落,一來是近年工業品出廠價格持續下滑,尤其是產能過剩行業的利潤增速下降;另一方面,民營資本存在貸款難、貸款貴情况,也影響了投資積極性。

不過,盛來運認為,從投資結構看,跌幅較大的多是去產能行業,如煤炭開採,而高技術投資、符合「補短板」的生活服務業投資,像水利、教育、環保等的增速即高於平均水平,所以固投增速雖回落,但結構其實在優化。

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