經營部落格 RusRule Financial Broadcasting 超過八年，內容專注在總體經濟分析、政府財政和公司治理，著有
《公司的品格》一書。
前幾天在車站等車時（編按：本文撰於2008年01月），在誠品看了一本由郭恭克先生所著的《獵豹財務長投資魔法書》，裡面有一段關於獵豹的敘述讓我心有戚戚焉。
獵豹是地球上跑最快的哺乳類動物，牠可以在4秒內從完全靜止加速到時速65公里，最高速度可以高達時速110公里。但最大的問題是，當獵豹開始奔跑時，牠的体溫和心跳都會急速上升到遠遠超過身体的負荷，因此，一般獵豹多半只能跑400～600碼，如果再超過，就會因身体無法承受而暴斃。同樣的，即使獵豹抓到了獵物，也會因急速的奔跑，必須先喘息休息才有力氣咬下獵物，而這時的獵豹自身也處於危險狀況，因為在旁圍觀的獅子可能利用這個機會搶走牠的獵物，更慘的情況是，如果獵豹在一番奔跑後卻一無所獲，那麼在旁等候的土狼，就會趁獵豹全身乏力急待休息時一湧而上，把獵豹作為牠們的盤中飧。
因此，熟知草原法則的獵豹，慢慢學會發展牠獵食的最佳策略：那就是忍耐，牠會耐心等候獵物慢慢逼近，一直到牠相信有80%成功的機率才出手，並設法讓自己需要奔跑的時間愈短愈好。
之所以會對獵豹的故事深有同感，是因為大部分投資人都太急於操作，最近這幾年，一些朋友從我這裡得到資訊，順利把股票賣出，但接下來的問題往往就是，那我接下來要買什麼？我大多是笑而不答，因為我真的不知道，到目前為止，我對美國股市的關注就是那4～5家公司，除非剛好有另一檔股票跌到我心中合理的價位，否則我真的不知道有什麼好買的，更何況，不買股票靜待時機到來，不也是一種策略嗎？
最近剛好聽到我朋友J大的故事，或許可供大家做省思...
我的朋友J大是我在美國認識的，一個20多歲的年輕人，十分熱衷美國股市的投資，他最喜歡買美國一些熱門股票，如Apple、Research in Motion、Motorola…等，這二年受惠於Sigma Designs的大漲，前年賺了約3萬多美金，去年賺了4萬多，遠高於他的年薪，他和我多數的朋友一樣，總愛在msn上敲我，「你看現在可以買什麼？」或是「Sigma Designs會再漲上去嗎？」雖然他早已知道我的答案，一「不知道」、二「SIGM太高了」，我也常勸他留點錢做儲蓄，但他總是以不入虎穴、焉得虎子的豪情壯志來曉諭我，一直到前一陣子，SIGM從7X元急跌到50元以下，我又接到他的msn，「你看SIGM會再上60嗎？」我才知道他用Margin再買下了數千股的SIGM，在6X多元。
「哇～你不是才在5X多把幾千股賣掉，為什麼才過幾天又在6X多元買回來？」這種邏輯對我來說是很不合理的。
「因為所有人都說會上100元啊，對我來說，這是完全重新的交易回合開始。」
當然，最後的結局讓人無奈，SIGM跌到35元，J大的部位被Margin Call全部強制斷頭，J大這二年從SIGM賺到的不但全部吐回去，還倒賠了一筆。
這是很典型投資人常犯的過錯（包括我自己），太急於躁進。還記得前一陣子全球股市大跌，當時在PTT基金版和股票版有一堆哀慟和反省文，但過不了一週股市反彈了，馬上又有一堆炫耀自己如何勇於危機入市，或急於探聽目前有什麼好投資的PO文。
台灣股市從78年的12000點一路下滑到3000點時，中間一共歷時3年，而真正慘賠的人，都不是從12000點一直抱股到3000點賣掉的，而是在歷次反彈中勇於搶進，再一次一次認賠殺出的人，「盲目的樂觀」和「過度的急躁」，真的是股市投資人的大忌！
作者簡介_Rus
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