一次看懂!歐洲版QE為何沒救活經濟?

台灣最大國際商品部落格主編,曾任經濟日報專欄作家;財訊雜誌、今周刊、天下雜誌、非凡周刊等媒體特邀財經作者。專長為全球人口結構分析與統計、各國總體經濟和趨勢分析、波浪技術分析、全球外匯系統、美股ETF商品操作。著有《看線圖輕鬆賺外匯》、《看線圖高效率賺外匯》、《自主投資之鑰》。
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相對於2008年,2015年上半年歐元區的就業人口確實明顯成長了不少,失業率也從高點逐漸下降,只是速度相當緩慢,年輕人的失業率依然維持在20%以上,很顯然的,就業成長不如歐洲政府的預期,而且QE帶來的就業機會和經濟成長,分配嚴重不均,主要受惠者是德國,德國確實明顯拉抬了歐元區的經濟,但如果因此而不執行QE政策,可以想像德國經濟依然復甦,只是速度比較慢,但周圍鄰國經濟恐怕會更慘,不管有無執行QE,在現行的資本主義模式下,歐洲貧富差距都會擴大,只是速度快慢的差別。

歐元區的通貨膨脹近年來一直是最大的隱憂,因為物價指數成長越來越慢,而且屋漏偏逢連夜雨,國際油價一年多來驟跌超過60%,大幅拉低通貨膨脹,2015年還兩度出現通貨緊縮,金融市場已經預期歐元區可能再擴大QE,換著角度思考,如果QE後的通貨膨脹還處在0%邊緣,那是否意味著,2015年初沒實施QE的話,歐元區早已進入通貨緊縮的趨勢了,這對歐元區無疑是雪上加霜,所以QE對歐元區來說是必要的,而且很可能還需要執行更久的時間,讓經濟恢復更明確後再停止QE。

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