席勒:大家都相信自己非最後一隻老鼠,正是泡沫警訊

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諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學知名經濟學教授席勒(Robert Shiller)認為美國股市已被高估,但不排除美股會出現類似2000年的走勢,即標普10年週期調整本益比(cyclically adjusted price-to-earnings ratio, CAPE)會繼續衝高。不過,他也警告,投資人都相信自己不是最後一隻老鼠,這正是泡沫的警訊。(圖片來源:世界經濟論壇)

席勒15日在接受CNBC節目「Squawk Box」專訪時指出,他所研製的CAPE指標已攀升至25點、遠高於歷史平均值(17點),預估美股可會出現類似2000年的走勢,未來CAPE或將爆衝至45點。席勒曾在9月初對CNBC表示,CAPE在2000年當時一度衝高至44點、之後再次崩回13點。

席勒15日還警告,許多投資人雖認為美股確實已高估、但卻還相信資產價格會在短期內續揚,與1990年代末期美股泡沫投機者的心態完全相同。他直指,投資人雖然擔憂、但卻深信自己不是最後一隻老鼠,這正是泡沫的訊號。

部分市場人士批評,CAPE並未將會計與稅制的變化、以及金融海嘯後盈餘驟減的狀況考慮進去,席勒則坦承金融市場很複雜,他僅蒐集了自1980年代末期以來的資料。不過,CAPE的變化並不是席勒唯一擔心的事情,企業盈餘在過去六年以來成長力道從未停歇,這在歷史上相當罕見

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