《華爾街日報》暗勸美國別升息:看看金融危機後,那些升息國家的下場吧

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瑞典也有類似的不佳經驗。為了擔心房市過熱,冒著失業率偏高的風險,瑞典在 2010 年把基準利率調升至 2%。但在通膨下滑,而就業表現倒退之下,瑞典改弦易轍,一路降息,現在還是少數實施負利率的國家。

2013 年被迫辭職的前瑞典央行總裁 Lars Svensson 表示,過早升息有可能付出高昂代價,就像瑞典的情況。

即使是美國,也有升息帶來痛苦的過去,特別是,在金融危機後提高利率,必須過程緩慢,而且很容易出現失誤。

在 1936 年,1929 年大蕭條的 7 年之後,聯準會提高銀行準備金要求,並阻止黃金流入推高貨幣供應,以及實施增稅與削減聯邦開支,來改善財政平衡。無奈種種做為造成銀行減少放貸,打擊就業及經濟增長,使美國陷入 20 世紀第 3 嚴重的經濟衰退。

目前美國決定政策的時刻,美國經濟的表現尚可,但是開發中國家,尤其是中國的經濟成長放緩,削弱商品需求,帶來價格的下滑,則是不利升息的環境。如此看來,美國真的能順利啟動新一輪升息循環,而不重蹈覆轍嗎?

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