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阿甘投資、麻辣配股,績效大勝標普五百

台東大叔擊敗華爾街 連六年賺20%

他操盤的基金,是少數華人在美註冊的共同基金,公司僅他一個人操盤,卻打敗有幾十名研究員的大型基金公司。這個出身台東的台灣股民,如何創下連巴菲特都難達成的紀錄?
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心法三:好股更要逢低加碼

鯨吞與蠶食,是第三步心法。若說「阿甘式投資法」是找到方向持續不斷投資;「鐘擺理論」則是洞悉股市高低極端帶來的恐懼,然後採取鯨吞手段,用來保持彈性和控制風險。

「鐘擺理論」是指出股市的極端動盪風險。「別人看是危機,對我來說,低點是機會。越跌越安全,體質看得越清楚,因為面具不見了。(股價)越低,我越興奮,」他解釋,「要用『學識』和『見識』判斷股市中驚慌是否具合理性,再用『膽識』破除表面危機大膽入市,」道理簡單往往做不到,差別就在膽識。

在他的投資組合中,平均保持約十檔股票,其中六檔股票從金融海嘯至今有十倍成長,包括蘋果和星巴克兩支大型股。

以星巴克為例,二○○六年十月十日金融海嘯前,股價三十八美元;二○○八年九月十五日雷曼兄弟宣布破產時,股價僅剩十五美元,下跌超過五○%,甚至最低跌到七美元,兩年時間股價高、低點相比,下跌約八一%。

但闕又上先用一個常識來判斷,星巴克生意下跌二○%,但資產卻蒸發超過八成,合理嗎?同時,他從公司布局發現,星巴克在許多新興國家設點也未飽和。別人眼中的危機,他視為商機,持續買進。果然,一年後,股價回到二十四美元,逾二○○%成長。

再以蘋果為例。股價六十五美元時開始買進,一百美元時大量進單,金融海嘯股價從兩百美元跌至八十五美元時,他並沒因為恐慌而失去信心,持續持有,光蘋果股票就占基金組合五%比率。

持有六年,目前蘋果股價約九百美元(編按:股價為一股拆七股分割計畫的數字),投資報酬率超過十倍以上,「光是兩個『主力』,就在六年間賺了十倍。低點加碼,股災越大,我市值(成長空間)越大,」他強調,「只要體質好,偶爾住一下『高級套房』又怎樣?」道理簡單,只是很多人在住進「套房」時,往往因害怕而逃,自然賺不到「濕漉漉波段的上升獲利」。

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