MBA畢業，研究興趣在企業評價、智慧資本及策略；目前擔任新創企業的網路編輯。
Howard Marks 所寫的《The Most Important Thing》，個人認為是一本「每一個」投資人都應該讀的經典之作。這本書不教你如何選股、怎麼分析產業，而是帶領你去理解「投資」這件事情的本質。在經過無數次反覆細讀此書的現在，Howard Marks 的文字深深地影響到我對資本市場的認知，也讓我對自己最大的弱點--投資的心理層面--有了更成熟的認識。
總之這本書有很多值得挖掘的內容可以挖（好，對於本書的廣告時間到此為止），其中我最喜歡的內容就屬下面這張圖。Howard Marks 把市場中所有的行為，用「投資人的行為」和「投資人得到的結果」這兩個維度來區分，得到四種結果：
要知道市場的表現，其實是所有參與者表現的集合（先忽略給你收過高交易成本的金融機構），假如今天一個人能得到比市場表現好的報酬，那同時也意味著有另一個人得到比市場差的成果。
那麼，如何要得到比市場更好的報酬、即如何得到超額報酬（Excess Return）？你必須做跟絕大部分的投資人不一樣的事情（Unconventional Behavior），儘管你必須在這個過程中面對 Below-average results （低於平均值的報酬）的可能。是孤獨的先知還是固執的蠢蛋，一切的評判只有在結果出現後才會知道。
有趣的是，所有的基金經理人都會告訴你：買我的基金，你就有機會買到 Above-average results（高於平均值的報酬）。不過當這些經理人都採取了他們以為的 Unconventional Behavior，過了很多年你卻只會發現股神巴菲特（Warren Buffett）和他的副手孟格（Charlie Munger）在幫投資人創造績效上屹立不搖，那些經理人也因為單純幫你管錢（不管有沒有幫投資人賺到錢）而成為超級有錢人。
至於自己操作投資組合的大戶散戶，市場的資訊、部位調整的反應都居於劣勢，你得靠更優異的Insights（洞察力）與耐心來打敗那些無法打敗市場的法人。
總之投資本身就不是一件簡單的事，而想要獲得超越大盤的主動投資，更是艱辛莫名、走錯一步路就有可能在資本市場上完全出局。更甚者，假如你沒有特殊的Insights，資產評價的專業，也沒有過人的心智能力，那麼主動投資並不是一個非常好的選擇。