美QE何時完全退場?預估Fed可能在明年中終結QE

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美國經濟持續復甦,市場猜測聯準會(Fed)將先縮減購債規模,為未來升息做準備。《華爾街日報》報導稱,Fed官員將在3個月內開始減碼量化寬鬆(QE),部分Fed官員展現更積極的態度,希望在明年年中結束資產購買計畫。

《華爾街日報》報導,上述時間點是依據Fed官員近期受訪和公開聲明的說法來推算。多位Fed官員表示,如果通膨率居高不下,且失業率迅速下降,Fed將儘快減碼購債,以提供更大的升息政策彈性。

去年12月,Fed表示將維持現行的購債步調,包括每月800億美元的美國公債和400億美元的房貸擔保證券(Mortgage-Backed Securities,MBS),直到實現通膨年增率2%和強勁就業市場的目標取得「實質性進展」。

今年7月底的例會,Fed釋出減碼購債訊號,就削減購債的時間點及緊縮步調進行討論。本週三(18日),Fed將公佈會議摘要,投資人可望從中尋找關於這些討論的更多細節。

報導指出,先前美國一連串就業數據強勁,讓市場更加相信,Fed可能在9月21日至22日的例會上表示預備減碼QE,並可能在11月召開例會時,就會宣佈展開行動。

根據過去經驗,Fed結束資產購買計畫的步調非常緩慢,上次花了10個月才完全退場。但在2013年12月宣佈即將退場QE時,當時美國經濟比現在更疲軟、失業率偏高,通膨率也相對較低。

美國勞工部8月6日公佈,7月非農就業人數增加94.3萬人,遠高於《華爾街日報》調查所預期的84.5萬人;7月失業率較6月驟減0.5個百分點至5.4%,主要受惠民眾工作意願有所增加。

Fed副主席克拉里達(Richard Clarida)先前表示,美國經濟有望持續增長,帶動勞動力市場復甦,並讓平均通膨年增率保持在2%以上,且維持足夠長的時間。在此情況下,Fed可在2023年初開始升息,將於接下來的會議討論縮減購債規模。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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