摘要
台股一路衝高、0050漲不停，身邊原本只放定存的朋友開始坐不住，社群上也跟著流傳這個說法。乍聽很有感，看著別人帳戶數字翻倍，自己只賺定存利息，心裡確實會冒出一句「我是不是被懲罰了？」。
那要怎麼面對這個「結構性的懲罰」？
對應上面3個論點，我自己會做的事情有3件。
1.承認拿不回過去23年，但不能再放掉下一個23年
很多人意識到「沒投資」吃虧之後的反應是焦慮、後悔、想趕快補回來。我的看法是，過去那段就是沉沒成本，看清楚就好，不要被它逼著做衝動決定。一次梭哈、追高、買進高槓桿商品，這些都是補不回來的人最容易踩的坑。
下一個23年的複利還沒開始，今年就是它的第一天。
2.買整個池子，別猜哪幾隻魚會跳起來
那組「錯過最佳20天」的數字想講的事其實只有一件：你以為自己在做精細的判斷，實際上是把自己擠出市場最關鍵的那幾天。
對多數人來說，最務實的做法是買進涵蓋整個市場的指數型ETF，然後盡量不去動它。0050是台股的池子，VT是全球股市的池子。你不需要猜哪個產業會起飛、哪間公司會變下一個台積電，只要確保自己一直在池子裡就好。
3.把通膨當成基準線，不是噪音
很多人覺得「通膨年化1.5%我又不在意」，但只要放到30年的時間軸來看，它就是一個悄悄複利的減項。任何投資，第一個要打贏的對手不是大盤，是通膨。
定存、儲蓄險、外幣帳戶這些工具，問題從來不是「報酬不夠高」，是它們長期幾乎沒辦法抵抗通膨。把錢放在這些工具裡看似保守，實際上是用比較緩慢的方式接受懲罰。
結語：時間給的禮物，從來不會「最近」才送來
回到一開始那句話。
「股市最近在懲罰沒投資的人」聽起來像句感慨，但它默默植入了一個很危險的暗示：懲罰是最近才開始的，過了這陣子就沒事了。
只要你把0050的23年、台灣通膨的30年、錯過最佳交易日的代價這3件事擺在一起看，你會發現這個暗示是錯的。
這不是「最近」的事，是過去幾十年每一天都在發生的事。差別只在於，多頭市場像一面放大鏡，把這些長期累積的差距一次照給你看，你才覺得痛。
好消息是這個結構對長期投資人是有利的。市場會繼續獎勵願意參與又不亂動的人，通膨會繼續偷沒投資的人的錢。你只要今天決定參與，明天就站在獎勵那一邊。
Charlie Munger講過一句我很喜歡的話：複利的第一條規則：永遠不要不必要地中斷它。
過去23年，沒投資的人從沒讓複利幫自己工作；不少有投資的人被恐慌打斷過好幾次；而通膨從來沒下班，它的反向複利一天也沒停。
下一個23年要站在哪一邊，這個選擇權一直在你手上。
本文獲「小資yp的投資理財筆記」授權轉載，原文
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小檔案_小資YP
一位平凡無奇的上班族，俗稱的小資族。著有《一年投資5分鐘：打造每月3萬被動收入，免看盤、不選股的最強小資理財法》。除了專注本業之外，興趣是分享理財、投資文章。 相信透過長期指數化分散式投資，不需要選股、不需要猜測漲跌的方式，即使是小資族，也能贏回最美麗的人生。
主動享受生活，被動指數投資。