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雖然我們至今已經充分理解了分析產業和企業的重要性，但如果時間不夠，或是很難根據個人偏好建立投資組合，ETF是很好的替代方案。在選擇ETF時，仍然可以使用分析公司的邏輯。
ETF也是一種資產，種類五花八門，在選擇ETF時，仍要像挑選個股一樣慎重。然而，大部分散戶不會綜合研究ETF的投資哲學、組合內容、經理人、持股名單細節、費用、基金規模等，和其他ETF做比較之後再決定購買，通常都只是聽了熟人介紹或金融公司的建議後，沒有慎重考慮就買進。
在這個章節，我會比較分析兩個美國生技ETF，來說明選擇生技ETF的方法。比起ETF本身，我更希望你能將焦點放在分析ETF時應該重視的要素上，並在自己選股時照樣操作。
方舟投資ARKG和未來資產證券GNOM
最具代表性的生技ETF，包括ARKG（ARK生物基因科技革新主動型ETF）和GNOM（Global X基因體學與生物技術ETF）。ARKG的發行公司是方舟投資，由女股神凱薩琳．伍德（Catherine Wood）創立，以投資第四次產業革命相關成長股的獨角獸聞名。
首先，來看一下費用。ARKG每年管理費用是0.75％，如果是長期投資人，一定要與其他ETF比較，考慮是否合理或太過負擔。
接下來，來看一下資產管理規模、交易量和資產規模。如果上述三項過大，就無法有彈性的更換投資組合，而且標的數量必然會增加；從這個角度來看，ARKG的資產管理規模超過70億美元，因此有人擔心管理上是否有點遲鈍。
ARKG於2014年10月31日上市，已經經營了近9年，看到這點，可能有些人會覺得其管理框架已經固定，但實際上，在2018年至2020年間資產急劇增加，因此現在起才要考驗經理人管理超大型ETF的能力，還要顧及報酬率。
如果沒有管理超過1兆韓元大規模基金，很難理解資產大幅增加而產生的管理困難，也就是規模效應（size effect，公司股價報酬率與其公司規模大小呈負相關，市值較低的股票平均表現較優）。
成為大型基金後，基金的購買標的「持股名單」（buying list）改變有限；更換標的時金額很大，買賣成本可能會比想像中還大。因此，經理人的判斷變得非常重要，ARKG能否克服規模效應，往後也創造出好的報酬率，還有待觀察。
ARKG的資產管理風格是成長型，屬於主動型基金，可以想成是以類似私募基金的方式來運用資金。以主動型基金來說，基金經理人非常重要。ARKG的基金經理人是伍德，只要不更換，就沒有什麼好擔心的，但要是因為某種原因而更換經理人，管理風格或投資項目的風格就很有可能改變。
接下來，我們來看看GNOM。其發行者是韓國家喻戶曉的未來資產證券。此證券公司專攻ETF，在韓國金融投資中最先展開全球策略，如今在美國市場搶占尖端生技ETF，我作為曾在未來資產證券工作的過來人，感觸良多。
每年管理費用為0.5％，比ARKG更有競爭力，但這並不是選股時的關鍵要素。資產管理規模為2.65億美元，我認為這個規模很好，能夠快速反應，還能確保報酬率。GNOM的成立日期為2019年4月5日，目前還無法視為已經確立經營體制，因此，需要關注是否能按照最初提出的策略來運用資金。
雖然管理風格和ARKG一樣是成長型，但因為有追蹤指數Solactive Genomics Index，預估變動可能性相對較小。