曾幾何時，台股具有穩定配息能力的金控股，是保守型投資人的最愛，然而2022年的金控也能有翻船的一天，竟然瀕臨配不出息的窘境。一場始無前例的疫情令大家措手不及，Fed自無限QE後又急速升息，使得金控的資產部位大幅縮水，美國甚至有銀行因此資不抵債宣告倒閉。購買長天期債券在此前可是金融機構最穩健的投資手法，時至今日竟成燙手山芋，好不諷刺啊！
再加上台灣壽險公司的防疫保單落的慘賠的下場，也是狠狠的打臉了一票產險業者，就這麼地在資產減損和防疫保單的雙重夾擊下，金控股變的默然。
然而當我們再次收到金控今年度的自結獲利消息時，似乎熟悉的感覺又回來了，彷若直接傳遞給投資人的信息是：明年金控股的配息，將回到投資人熟悉的配息水準。
當我們再次將目光看向金控股時，這時候金控族群的股價呢？這個時點金控族群的股價竟在大家棄之如敝屣之際，悄悄地自本波段的底點爬升了30%。
先陪大家看一下數據，在2023年7月已公告自結營收獲利的主要金控股中，獲利增長最大的是台新金，獲利增幅達110%，其次則是兆豐金的87%。同表格前7月EPS較去年同期增幅亦是台新金之最，增幅達124%，兆豐金的82%次之。
金控股7月已公告自結營收獲利
獲利變好了，那買不買呢？
總不能悶著頭又胡亂買進吧！
上段提到台新金獲利增幅最大，在股價方面，台新金股價自本波段低點起漲達46.99%，同理兆豐金也緊跟著達40.67%的股價漲幅。
若我們再看看Fed升息初始段為前一波段股價最高點，則當前股價最接近前波段高點的是第一金，僅僅與高點差距2.83%就可突破前高，另外永豐金與元大金也概約差7.7%，即可漲回前波高點。
金融股目前股價與高點差距
看完表格，
如果想買進金控股似乎又錯過了最佳時點！
談到這裡，我們必須來簡述一下經濟學的重大學說之一：效率巿場假說（Efficient-market hypothesis）。以投資巿場的條件來簡述之：當資訊能夠充分地被揭露，使每個投資者在同一時間內得到相同的資訊，那麼股價將在很快的時間內有效率地取得供需平衡，股價變的無法被預測，而此時股票的技術分析也將全然無效。
效率巿場發生在金控股，更發生在當前的AI概念股：當巿場所有人在此刻取得的信息都是AI股明年獲利將高度成長，那麼股價不會等到明年再來上漲，巿場會很有效率地取得對未來預期的平衡點。
這段話筆者把它翻譯成：巿場上從來就沒有便宜可以撿。
所以跟著巿場主流並且擷取落後的信息進行追價買入，對投資而言是危險的。又如若你保守一點，跟著主流買進當前流行的ETF做儲蓄型的存股投資，你可能將獲取合理卻平凡的報酬。
想獲取卓越且長期優於巿場的穩定報酬，你必須建構一套自己的選股邏輯，建立一套追蹤的個股，在個股股價低基期的時期進行布建，並逐步的擴大部位。
當然，筆者也認同指數型投資，但指數型投資並不等同於現今台股流行的各款式ETF，此部分我們另撰文來分享。
上述的說法怎麼做呢？我們應該在個股股價出現大幅修正時去評價他，並且決定是否逐步地在低檔布建持股，筆者在2023年2月份金控公告配息而大跌之際，以玉山金為例撰文分享，有興趣的朋友可以參閱。
對台灣金控股的投資該怎麼做？
筆者的建議是先將個股屬性分3款，分別有其不同的投資方向：
1.壽險類金控
壽險類金控自然是國泰金和富邦金為代表，雖然開發金及中信金的壽險營收也大，但整體金控認列壽險的營收份額占比仍是國泰金及富邦金分額最高，均高於70%。