有配息的投資型保單真的好嗎?理財顧問實際算:30年後少1000萬,更可能配到你的本金!

撰文者廖義榮
作者擁有國際理財規劃認證CFP證照,是專職的獨立理財顧問,提供客戶理財規劃顧問諮詢服務,公益/私益信託設立諮詢,及在企業推廣EAP員工協助方案:員工理財教育與諮詢。接受企業、團體預約退休規劃或理財投資相關課程講師,員工理財規劃諮詢,或個人/家庭理財規劃諮詢,聯絡信箱:jose.b123@gmail.com
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有配息的投資型保單真的好嗎?理財顧問實際算:30年後少1000萬,更可能配到你的本金!

據報導壽險業者估計今年前8月,整體壽險業的投資型保單初年保費收入(FYP)含帳列負債項下已逼近4,000億元,較去年同期大增逾9成,壽險業者推出的保單今年平均每月撥回(俗稱配息)的年化報酬率都可以維持在5%,比絕大多數金融股的股息殖利率表現還好。市售熱銷投資型保單,8成以上都採取類全委機制,壽險公司把投資帳戶交給合作的投信公司操盤,對保戶來講具有專家代操免煩惱的好處,壽險公司則有不必砸大錢建置電腦系統的優點。

投資型保單熱銷讓壽險公司有面子又有裡子,不但可以增加的市占率,投資風險保戶自負,且配息率及本金不保證,不會增加壽險公司利差損壓力,台灣投資人對月月有錢領的配息模式相當嚮往,因此基金、ETF或投資型保單,許多都有定期配息的機制;目前市面上的投資型保單大約95%都有配息。

配息到底好不好?你真的有需要買配息保單嗎?還是你只要買不配息的保單就好?在投資型保單投資績效好時,你買配息保單對你造成的負面效果,就是你的報酬率會減少,因為可以產生複利效果的本金減少了。如果手中的投資型保單績效不好、它根本是虧損的,配息都來自於你的本金,這時淨值會往下掉,以後就算市場出現反彈,報酬率還是上不來,因為本金縮水被提領出去了,要彌補這虧損,還要有相當的正報酬才可以。

其實你可以下載精財網這樣的App,就能看到各家公司的類全委商品資訊,如果你看到你買的投資型保單的含息淨值低於10元,代表它的投資績效是負的,就算能定期領回配息,結算下來你的投資型保單其實是賠錢的。

我們可以用一個簡單的計算做比較,假設你用100萬投資基金,它的年化報酬10%與-3%。你每年從中提領6%出來(配息),跟不提領帳戶價值會有什麼不同?如果年化報酬10% ,20年後配息6%的帳戶價值392萬,不配息的是672萬,不配息的是前者的1.7倍。如果是30年後不配息的是1,745萬,配息的是625萬,不配息的是後者的2.79倍。如果是報酬率為負的狀況,配息一直從本金拿出來配息,配息會愈配愈少,本金會慢慢接近為零。

配息與不配息帳戶價值的變化:


你真的需要配息嗎?要先問你投資的目的是什麼?就是為了領配息還是要資產增值最大化?投資是複利的觀念,投資的報酬計算是:本利和=本金x(1+報酬率)^年數(年數的次方)。

例如你有10萬元的本金,購買年報酬率10%的股票,投資時間為10年,採年複利計算,即可得出10年後的本利和金額為25萬9,374元。

100,000元×(1+10%)^10=259,374元(1+10%=1.1, 1.1的10次方=2.59374)
它的算法是:
第1年:100,000元×(1+10%)=110,000元
第2年:110,000元×(1+10%)=121,000元
第3年:121,000元×(1+10%)=133,100元
……
但是如果每年從中拿出6%:
第1年:100,000元×(1+10%)=110,000元
拿出6%=6,600元
第2年:103,400元×(1+10%)=113,740元
拿出6%=6,824元
第3年:106,916元×(1+10%)=117,608元
拿出6%=7,056元
第3年底金額為:110,551
……
133,100元-110,551元-(6,600元+6,824元+7,056元)=2,069元,不配息的投資比拿回6%配息的多了2,069元,時間拉長這個差距就會愈大。

這只是一個簡單的計算,你每年從投資中提領一部分錢出來,就會造成整體投資報酬降低。投資牽涉到的是本金、報酬率及投資期間多久,如果報酬率及投資期間都一樣,當然本金愈大,能夠滾出來的本利合就會愈多。但是你如果每年從投資帳戶領一筆錢出來做配息,當然你帳戶價值的金額會減少,帳戶價值減少當然你投資報酬當然會降低,因為你可以利滾利的金額減少了。

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