10年前後「存股標的」大PK!一樣存10年,玉山金、中鋼報酬竟差了5倍

撰文者商周財富網編輯室
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10年前後「存股標的」大PK!一樣存10年,玉山金、中鋼報酬竟差了5倍

還記得數年前,金管會曾以「年輕人不買股是危機」向民眾喊話,希望年輕人能多參與台股投資嗎?(延伸閱讀:沒錢不是原因,大學生沉重告白:為什麼我們年輕人不買股票)台股自2008年金融海嘯以來,已走了逾10年的多頭,中間雖有歷經去(2020)年3月那場極為短暫的股災,但台股依舊牛氣沖天、加權指數更是數度創下新高!大多頭格局再加上盤中零股交易上路,讓大量年輕、小資族願意開始「錢」進股市,徹底翻轉過去「年輕人不買股」的印象,多頭牛市也更加奠定了市場存股的風氣。

而近期台灣集保所公布了近10年,年輕存股族的持股排行變化(延伸閱讀:年輕股民持股排行榜第一名是玉山金!年輕投資人愛金融股,ETF也獲青睞),10年前年輕股民最愛持股排行,以中鋼(2002)位居第一,10年後則以玉山金(2884)居冠;不過在這10年前後的人氣排行中,依舊可找到中鋼的身影。讓人好奇的是,如果把2011年和2020年這2檔人氣王——中鋼和玉山金來做10年報酬回測,會出現什麼樣的結果?


假設以「定期定額」(詳見【註】)的方式來存這2檔股票,在不考慮交易手續費或其他費用的情況下,從2011年的第一個交易日開始存,期間領到的現金股利及股票股利持續再投入,並於2020年最後一個交易日的收盤價賣出,來測年化報酬率的表現。

【註】定期定額:一年一買,於每年的第一個交易日之收盤價買進,金額為每年年初投入6萬元(相當於月存5,000元),10年共60萬元;並在最後一年的最後一個交易日(2020年12月31日)賣出。

在回測結果中發現,玉山金以9.67%的年化報酬率,高出中鋼1.76%不少,探究原因,應與公司營運能力及股利政策有關。

一般而言,一家公司配發的股票股利愈多會造成股本的膨脹,倘若未來公司獲利成長的速度趕不上股本膨脹的速度,將會嚴重稀釋每股EPS的表現,進而影響到股價的走勢。而過去10年來,相較於中鋼,玉山金在營運及獲利上有顯著的成長,故對於配發豐厚股票股利的玉山金來說,對於報酬表現有加分的效果,再加上同時配有現金股利,讓玉山金的整體年化報酬率更勝中鋼許多。

而屬15檔熱門金融股之一的玉山金,在報酬、獲利能力上雖非最出色的一檔,推測之所以會受到廣大年輕小資族的喜愛,應是和「股價相對便宜」、「穩定成長與配息」,再加上「配股數」也多、能快速累積持有股數這3點特色有關;而老牌的存股標的中鋼,長期來看,既不會有爆炸性的成長、也不會有雪崩式的下跌,除「配息穩定」與深具特色的「股東紀念品」這2點外,中鋼可算是非常保守、穩健的存股標的,

若有興趣採同樣方式回測其他存股標的之讀者,下方附上回測試算表供讀者下載(請直接下載使用即可,無需再申請權限)。另紅字部分可依不同標的,可自行手動更新數值(如股價、配股額、配息額等),其餘黑字部分有套公式會自動算出。

過去績效不代表未來表現,本文僅供研究參考,並無推薦進出之意。

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