不是ETF!想做收息投資的新手,應先從「它」著手…

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不是ETF!想做收息投資的新手,應先從「它」著手…

「債券ETF、特別股、REITs,要先買哪一種?」這個問題對於想開始收息投資的新手來說是一種困擾,我們可以依據商品難易程度,作為買進先後的排序:

1.最簡易上手是台灣掛牌REITs:投資REITs類似買房收租概念,每年股利金額長期穩定,且價格波動低。

2.第2簡單為台灣掛牌特別股:對存股族來說,特別股應該很好懂,因為同樣都是長期投資股票、領取股利賺被動收入的概念。

3.最複雜的是債券ETF:債券ETF種類繁多,且各類商品差異性大,需要多花一點時間理解投資商品。

若是新手讀者,對於收息資產零基礎,建議先從台灣的REITs開始,接下來是特別股,最後再著手研究債券ETF。

REITs波動低、股利發放穩定,適合新手入門

優先投資REITs,主要有以下好處:

1.投資人不需付出過多心力:REITs本身已經有專業管理,投資人不需花太多時間自己觀察投資標的,只需要了解不動產標的所坐落的位置,就能知道主要的租金收入來源為何。

2.價格波動小:REITs投資者都是以長期投資人居多,股價波動相對股票低很多。

3.股利金額容易掌握:租金都是長期合約,所以每年股利金額變化不大。

最後分享一個投資訣竅:雖然REITs的股價波動不高,但在新台幣走強的時候,REITs價格通常會跟著上揚,因為此時通常房地產相關類股會很強。例如2019年8月,政府為鼓勵資金回台,實施《境外資金匯回管理運用及課稅條例》,對於個人或法人將資金匯回台灣提供稅率優惠。新台幣兌1美元由2019年8月的31.4元上升到2020年10月16日的28.97元(詳見圖1),同時間台灣的不動產價格也慢慢回升(詳見圖2)。


而隨著金融市場一體化,愈來愈少金融商品可以不被市場波動所影響。3大收息資產當中,台灣REITs是目前受金融市場影響最低的資產,主要原因有3:

1.台灣REITs股利長期穩定,連金融風暴期間,股利皆依舊如常發放。
2.不動產與金融市場的關聯性,較其他金融商品更低。
3.在本質上,不動產也是經由長期投資而能累積可觀報酬的資產。

對投資商品有足夠了解,才能抱得長久

許多收息新手都想問,「每種收息資產都要擁有嗎?或該以哪一種為主?」能長久抱住收息資產的關鍵在於價格波動低,透過適當分散,可以產生降低投資組合整體波動度的效果。

整體波動度愈低,有助於投資人心情穩定,可以將收息資產抱得更長更久;另外,分散的資產組合,才可以參與到每種收息資產的市場機會,並且提升收息報酬率。

依據商品標的幣別來分類:台灣REITs、台灣公司發行的特別股為新台幣;台灣掛牌的海外債券ETF,以美元計價為主,這些美元資產就要承擔美元兌新台幣匯率的波動。若僅持有單一幣別的資產,當匯率出現明顯波動,資產帳面價值也會受到影響;若能同時持有,就會產生平衡效果,避免情緒受到影響。

本文開頭提過,3大收息資產以REITs最簡單,再來是特別股,最複雜是債券ETF;建議讀者可以慢慢將3大資產完整配置,並依據對各類產品的了解程度及風險承受程度,自由組合出專屬自己的收息組合與各類資產的比重。如果對特定商品特別了解,就可以加重該資產在投資組合裡的比重。因為只有投資人自己對該產品愈了解,愈可以「抱得住」,也愈容易真正「實踐長期收息」。

另外,大部分的退休族都希望退休生活可以到處遊山玩水,盡情享受,不需再為投資操煩,因此退休族非常適合將大部分資產放在收息資產,定期領取固定的現金流,支應退休生活的花費。

至於資產配置金額與比重,也是得根據個人風險承受度,或對各類收息資產的投資認知及信心而定。曾經有男性讀者寫信給MissQ,他的母親是退休族,原先退休金是100%定存,但他想幫母親的退休金100%投入收息資產;最後他的母親還是選擇只配置30%在收息資產,其餘70%仍維持定存,因為他母親不熟悉收息資產與市場變化,對於定存還是比較放心,也明確知道可以拿回的本金與利息。

這個例子告訴我們,投資的配置來自對該資產的信心,雖然兒子對收息資產有信心,但母親並沒有相同的信心。這沒有絕對的對錯,不過我仍然建議即將退休或是退休族,如果想要增加報酬以及收息金額,適當的配置收息資產是有相當幫助的;一開始不了解沒關係,可以先慢慢認識,等漸漸熟悉之後,再逐步加碼部位。

投資成功最重要的關鍵,在於對商品夠了解,並且確實長期投資,「信心+時間」是收息資產投資成功的基石。

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