先說在這篇文章的開始前，我仍然建議投資人應該以追蹤全球整體市場，並做好資產配置的投資組合為自己的核心投資部位，單一國家仍然具有單一區域的風險，透過持有整體市場，長期而言可以為投資人帶來更分散和穩健的效果，此篇文章主要以台灣市場出發。
2020年對許多投資人心態上是波折的一年，年初突如其來的Covid-19影響全球股市，3月台灣股票市場大幅修正（跌幅：-26.32%，日期：2020年1月1日～2020年3月19日），想必當時許多投資人急忙撤出市場，高喊口號：「現金為王」；但很快的大盤出現反彈（漲幅69.76%，日期：2020年3月19日～2020年12月31日），儘管中間經歷了負油價、疫情擴散、多個國家封城、美國總統大選等不確定消息，下半年台灣加權指數基本上是一個強勁的多頭走勢，2020年寫下風光的一頁，但這樣的好表現想必許多人看的到，卻沒有吃到。
動盪的1年來，你知道2020年追蹤台灣大型股票市場的0050，給投資人多少回報嗎？31.63%！
開心嗎？驚訝嗎？懊悔嗎？你沒看錯，這是2020年各種負面消息下，年初買進0050後「按兵不動」，投資人可以獲得的報酬，過程當中你需要很厲害的選股技巧嗎？你需要會看線圖嗎？你需要會看財報嗎？你需要很特別的交易策略嗎？通通都不用，你只要年初買進後，「Buy and hold」，你就可以獲得這個報酬率。講起來很簡單，但執行上對很多人而言其實不容易，2020年是多事的一年，以下4點是經歷2020年市場後的分享與省思：
1.2020年高達7成5的基金經理人表現落後0050
0050近5年報酬表現與台灣股票型基金排名。資料來源：Morningstar Direct，整理：投資飛翔日誌
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根據Morningstar Direct的數據，2020年0050與台灣股票型基金報酬率排名，167檔基金選手裡，0050名列第42名，這檔單純追蹤指數的ETF在2020年報酬率表現贏了台灣7成5左右的基金經理人，分別持有5年與持有10年0050的表現，數據上也可以勝過市場上7成以上的基金經理人，這是投資人應該注意的數據，投資人付了管理費給基金經理人，期望他可以為投資人帶來超越大盤的報酬，結果基金經理人一整年下來，不但沒幫投資人創造超額報酬，反而落後大盤，這個數據不只在台灣發生，其實在世界各地都呈現類似的數據：ETF的表現可以贏過市場裡6成～8成左右的經理人，而且每年能表現比大盤指數優異的基金經理人都不同，投資人很難判斷下一次哪一檔基金會表現的比較好，這也是為什麼在國外愈來愈多投資人的資金從共同基金流出，轉而投入ETF。
世界各地主動式基金落後基準指數的比例。資料來源：SPIVA
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主動式基金（藍色）、指數型基金（白色）、ETF（橘色）歷年流入量。資料來源：ICI & Bloomberg
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2.說起來簡單，做起來不容易
儘管標的對了，但投資行為不對，仍然賺不到錢。「買進持有」說起來簡單，但實際上要做到是不容易的。
0050於2020年單筆走勢圖。資料來源：Morningstar Direct，製圖：投資飛翔日誌
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以2020年狀況為例，要做到買進持有0050一整年，其實不簡單。首先你要先經歷3月的市場-26.32%的修正，如果大家還沒健忘，可以回想一下當初市場有多恐慌，在資產大幅減損下，還要承受各種負面新聞，身邊的人不僅紛紛撤出市場、還鼓勵你也趕快現金為王，要在這種情況下繼續投資其實非常不容易；等到7月，你好不容易熬過市場修正，市場反彈到年初高點，面對未來不確定性，當許多人仍然鼓勵你保守為上策，你會不會想退出市場觀望一下？等到9月，你好不容易又堅持了2個月，你的報酬由虧轉盈，市場開始創新高，但面對未知的疫情與美國總統大選結果，你會不會想獲利了結？11月總統大選結束後，市場繼續創新高，這時候你還能看著帳面上的正報酬繼續堅持下去嗎？還是獲利了解的心情蠢蠢欲動？
過於關注市場的投資人，真的很容易中途離開市場，不管漲或跌，投資人其實都擔心，所以要持續待在市場上並不容易；相反的，盡量減少關注市場，反而能幫助投資人更專注在長期目標、維持紀律待在市場上。
3.或許投資人報酬率表現亮眼，但資產成長幅度有跟上投資大盤嗎？
0050歷年報酬率。資料來源：Morningstar Direct
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2020年是0050自從2004年以來表現第3好的年度（2009年：73.85%；2019年：32.97%），我相信儘管今年投資上許多投資人都賺錢，但賠錢的投資人還是大有人在，就算資產是正成長，整體投資資產成長幅度有來到31.63%的投資人其實並不多，報酬率表現比大盤好，但整體資產成長幅度有跟上投資大盤嗎？舉例說明如下。
◎說明：假設飛翔有100萬元，年初投入0050，年底統計時，他的資產應該可以成長到131萬6,300元，資產成長幅度31.63%。
用一個極端狀況舉例，假設日誌有100萬元，撥出30萬元投資1檔獲利剛好100%的標的，其他70萬元因為害怕市場動盪閒置在活存帳戶（以1.1%計算），年底統計時，他的資產應該可以成長到130萬7,700元，資產成長幅度30.77%。這樣的報酬率與資產成長幅度想必許多人會感到非常開心！
但是，其實日誌應該注意，儘管日誌自行投資報酬率優異，但標的的報酬率不等於整體資產成長的幅度，這樣的觀念也是我常常提醒投資人的，賺錢固然開心，但有ETF可以做投資時，你應該要看看你資產整體成長的幅度有沒有跟上投資大盤，如果沒有，其實你可能正在浪費你的時間價值。
4.儘管你超越大盤了，你花了多少時間？在投資上你的心情如何？
大盤表現就是市場的平均值，平均就表示仍然有人可以表現的比大盤好，但你有想過在這一年裡，你為了超越大盤，花了多少時間？付出多少心力？投資上的心情安心嗎？
當你選擇透過大盤投資，並把正確的投資行為養成，你可以把很多時間花在人生覺得重要的人事物上，帶家人旅行、陪伴小孩長大、在工作上提高產能（說不定因而獲得加薪的機會），這些隱藏成本（時間、心情、精神、生活）其實投資人也應該考量進去，千萬不要賺到了錢，卻賠掉人生其他美好的事物。
5.擁抱全球整體市場、紀律前行
展望2021年，我唯一知道的就是我不知道未來會發生什麼事，近10年台灣股市一直表現不錯，但就像我在文章一開始提醒大家的，雖然這篇是以台灣市場出發，但仍然建議投資人要擁抱全球整體市場，降低單一區域、單一國家、單一標的風險，並做好適合個人的資產配置，設定好長期目標，紀律前行，時間是財富累積的魔法，複利是世界第8大奇蹟，祝福2021投資人一切順利！
本文獲「投資飛翔日誌」授權轉載，原文：【2020市場心得】7成5的基金表現落後大盤，投資上美好的一年，你跟上了嗎？