不畏動盪的2020年,0050績效仍近32%!打趴7成5的基金經理人

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不畏動盪的2020年,0050績效仍近32%!打趴7成5的基金經理人

先說在這篇文章的開始前,我仍然建議投資人應該以追蹤全球整體市場,並做好資產配置的投資組合為自己的核心投資部位,單一國家仍然具有單一區域的風險,透過持有整體市場,長期而言可以為投資人帶來更分散和穩健的效果,此篇文章主要以台灣市場出發。

2020年對許多投資人心態上是波折的一年,年初突如其來的Covid-19影響全球股市,3月台灣股票市場大幅修正(跌幅:-26.32%,日期:2020年1月1日~2020年3月19日),想必當時許多投資人急忙撤出市場,高喊口號:「現金為王」;但很快的大盤出現反彈(漲幅69.76%,日期:2020年3月19日~2020年12月31日),儘管中間經歷了負油價、疫情擴散、多個國家封城、美國總統大選等不確定消息,下半年台灣加權指數基本上是一個強勁的多頭走勢,2020年寫下風光的一頁,但這樣的好表現想必許多人看的到,卻沒有吃到。

動盪的1年來,你知道2020年追蹤台灣大型股票市場的0050,給投資人多少回報嗎?31.63%!

開心嗎?驚訝嗎?懊悔嗎?你沒看錯,這是2020年各種負面消息下,年初買進0050後「按兵不動」,投資人可以獲得的報酬,過程當中你需要很厲害的選股技巧嗎?你需要會看線圖嗎?你需要會看財報嗎?你需要很特別的交易策略嗎?通通都不用,你只要年初買進後,「Buy and hold」,你就可以獲得這個報酬率。講起來很簡單,但執行上對很多人而言其實不容易,2020年是多事的一年,以下4點是經歷2020年市場後的分享與省思:

1.2020年高達7成5的基金經理人表現落後0050

0050近5年報酬表現與台灣股票型基金排名。資料來源:Morningstar Direct,整理:投資飛翔日誌
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根據Morningstar Direct的數據,2020年0050與台灣股票型基金報酬率排名,167檔基金選手裡,0050名列第42名,這檔單純追蹤指數的ETF在2020年報酬率表現贏了台灣7成5左右的基金經理人,分別持有5年與持有10年0050的表現,數據上也可以勝過市場上7成以上的基金經理人,這是投資人應該注意的數據,投資人付了管理費給基金經理人,期望他可以為投資人帶來超越大盤的報酬,結果基金經理人一整年下來,不但沒幫投資人創造超額報酬,反而落後大盤,這個數據不只在台灣發生,其實在世界各地都呈現類似的數據:ETF的表現可以贏過市場裡6成~8成左右的經理人,而且每年能表現比大盤指數優異的基金經理人都不同,投資人很難判斷下一次哪一檔基金會表現的比較好,這也是為什麼在國外愈來愈多投資人的資金從共同基金流出,轉而投入ETF。

世界各地主動式基金落後基準指數的比例。資料來源:SPIVA
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主動式基金(藍色)、指數型基金(白色)、ETF(橘色)歷年流入量。資料來源:ICI & Bloomberg
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2.說起來簡單,做起來不容易

儘管標的對了,但投資行為不對,仍然賺不到錢。「買進持有」說起來簡單,但實際上要做到是不容易的。

0050於2020年單筆走勢圖。資料來源:Morningstar Direct,製圖:投資飛翔日誌
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以2020年狀況為例,要做到買進持有0050一整年,其實不簡單。首先你要先經歷3月的市場-26.32%的修正,如果大家還沒健忘,可以回想一下當初市場有多恐慌,在資產大幅減損下,還要承受各種負面新聞,身邊的人不僅紛紛撤出市場、還鼓勵你也趕快現金為王,要在這種情況下繼續投資其實非常不容易;等到7月,你好不容易熬過市場修正,市場反彈到年初高點,面對未來不確定性,當許多人仍然鼓勵你保守為上策,你會不會想退出市場觀望一下?等到9月,你好不容易又堅持了2個月,你的報酬由虧轉盈,市場開始創新高,但面對未知的疫情與美國總統大選結果,你會不會想獲利了結?11月總統大選結束後,市場繼續創新高,這時候你還能看著帳面上的正報酬繼續堅持下去嗎?還是獲利了解的心情蠢蠢欲動?

過於關注市場的投資人,真的很容易中途離開市場,不管漲或跌,投資人其實都擔心,所以要持續待在市場上並不容易;相反的,盡量減少關注市場,反而能幫助投資人更專注在長期目標、維持紀律待在市場上。

3.或許投資人報酬率表現亮眼,但資產成長幅度有跟上投資大盤嗎?

0050歷年報酬率。資料來源:Morningstar Direct
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2020年是0050自從2004年以來表現第3好的年度(2009年:73.85%;2019年:32.97%),我相信儘管今年投資上許多投資人都賺錢,但賠錢的投資人還是大有人在,就算資產是正成長,整體投資資產成長幅度有來到31.63%的投資人其實並不多,報酬率表現比大盤好,但整體資產成長幅度有跟上投資大盤嗎?舉例說明如下。

整理:投資飛翔日誌
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◎說明:假設飛翔有100萬元,年初投入0050,年底統計時,他的資產應該可以成長到131萬6,300元,資產成長幅度31.63%。

用一個極端狀況舉例,假設日誌有100萬元,撥出30萬元投資1檔獲利剛好100%的標的,其他70萬元因為害怕市場動盪閒置在活存帳戶(以1.1%計算),年底統計時,他的資產應該可以成長到130萬7,700元,資產成長幅度30.77%。這樣的報酬率與資產成長幅度想必許多人會感到非常開心!

但是,其實日誌應該注意,儘管日誌自行投資報酬率優異,但標的的報酬率不等於整體資產成長的幅度,這樣的觀念也是我常常提醒投資人的,賺錢固然開心,但有ETF可以做投資時,你應該要看看你資產整體成長的幅度有沒有跟上投資大盤,如果沒有,其實你可能正在浪費你的時間價值。

4.儘管你超越大盤了,你花了多少時間?在投資上你的心情如何?

大盤表現就是市場的平均值,平均就表示仍然有人可以表現的比大盤好,但你有想過在這一年裡,你為了超越大盤,花了多少時間?付出多少心力?投資上的心情安心嗎?

當你選擇透過大盤投資,並把正確的投資行為養成,你可以把很多時間花在人生覺得重要的人事物上,帶家人旅行、陪伴小孩長大、在工作上提高產能(說不定因而獲得加薪的機會),這些隱藏成本(時間、心情、精神、生活)其實投資人也應該考量進去,千萬不要賺到了錢,卻賠掉人生其他美好的事物。

整理:投資飛翔日誌
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5.擁抱全球整體市場、紀律前行

展望2021年,我唯一知道的就是我不知道未來會發生什麼事,近10年台灣股市一直表現不錯,但就像我在文章一開始提醒大家的,雖然這篇是以台灣市場出發,但仍然建議投資人要擁抱全球整體市場,降低單一區域、單一國家、單一標的風險,並做好適合個人的資產配置,設定好長期目標,紀律前行,時間是財富累積的魔法,複利是世界第8大奇蹟,祝福2021投資人一切順利!

本文獲「投資飛翔日誌」授權轉載,原文:【2020市場心得】7成5的基金表現落後大盤,投資上美好的一年,你跟上了嗎?

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