已開發市場多的是價格被低估的好股票!8類型股票常遭冷落,「愈沒人愛愈好」

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已開發市場多的是價格被低估的好股票!8類型股票常遭冷落,「愈沒人愛愈好」

已開發市場的做多好點子
已開發國家中,頂尖投資人特別留意以下類型的股票:
1. 冷門股。
2. 負面情緒股。
3. 特定類型的新上市股。
4. 新趨勢和事件帶來的機會。
5. 來自正確人士的建議。
6. 有觸動事件(catalysts)刺激的股票。
7. 從股價指數剔除的採樣股。
8. 其他各種機會。

以下將詳盡討論這8 項類別的每一項。這些股票為什麼傾向於被訂價錯誤或價值低估,會解釋得很清楚。

冷門股
一位炙手可熱的頂尖投資人喜歡在冷門股中抓魚,這些股票是人們不談論、在媒體上不受關注、分析師也懶得理會的股票。由於普遍沒人感興趣,這種股票傾向於被訂價錯誤。但要注意一件事,訂價錯誤意味著冷門股的價值遭到低估的可能性和高估的可能性一樣高。因此,投資人在這個領域必須謹慎行事。

為了找到冷門股,可以注意明顯沒人感興趣的跡象,例如沒有分析師做研究和機構投資人持股少的股票。如果想要更有針對性的尋找,可以從下面所說的4 類冷門股中的一類公司著手,並以分析師研究少和機構投資人持股少的形式,確認投資人對它們的確不感興趣。

1. 沉悶和不合潮流的股票
許多人認為,投資魅力股可以獲得不錯(或可觀)的利得。相較之下,沉悶和不合潮流的公司讓人大打哈欠。因此,一般投資人喜愛魅力股的大起大落,並且避開無聊的企業。這種偏差為聰明的投資人製造了機會。更具體的說,5類股票因為被認為枯燥、陷入困境或不合潮流,往往提供了投資機會:

①企業形象黯淡或不受歡迎:許多投資人不注意(以及分析師很少推薦)形象有問題的公司。以下是兩類這種企業:

➊在低迷、骯髒和令人不快的領域經營的公司:根據林區和約翰.奈夫(JohnNeff)的說法,這些企業的例子有:
◎殯葬業:儘管好幾個世紀以來殯葬業沒有太大的變化、儘管極少新進業者(殯葬業不是熱門的職業),以及儘管顧客不太可能討價還價(出於對已故至親的尊重),殯葬業卻被認為是低迷的產業。林區在《彼得林區選股策略》(One Up on Wall Street)一書中說,他一直很喜歡的股票之一是殯葬服務業者國際服務公司(Service Corporation International),1980 年到1990 年間獲利約1,000%。

◎活躍在有毒廢棄物和垃圾業中的公司:被認為從事的是骯髒的產業。例如,林區管理麥哲倫基金(Magellan Fund)時,買了廢棄物管理公司(WasteManagement, Inc.),後來上漲百倍之多。

◎以令人厭惡的原材料製造產品的公司:林區舉出的一個例子是艾維洛丁(Envirodyne),這家公司在1985 年收購居於領導地位的一家腸道副產品製造商,並於這筆交易後3 年內成了十倍股(ten bagger)。

➋不負社會責任的企業:一些機構投資人被禁止(且其他許多投資人不想)投資於生產武器和香菸等「不道德」商品的企業。

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