全球股市波動加劇
「低波動ETF」討論度升溫
2018年對全球股市來說，的確是個不平靜的一年，年初於2月26日，台股單日大跌542點，10月11日，單日更是失血660點。
在市場波動加劇下，許多投資人態度也變得比較不樂觀，從成交量縮減、融資水位下降，似乎顯示者「市場情緒變得比較保守了...」。
加權指數日線圖，截圖日期：2018/11/20。圖片來源：券商看盤軟體
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不過，看準投資人風險趨避的心態，許多投信業者也打出以「低波動」為訴求的ETF，希望能吸引到退休族、投資新手、定存族的市場。但，這種新品種的ETF，真的具有長線投資的價值嗎?繼續看下去吧...
首先，先回顧Smart Beta ETF的概念，在今（2018）年7月13日，筆者曾發佈一篇有關「股息ETF」的分析文章（原文：別只看高股息（0056），選擇這1檔..一手抓住「連續25年」股利成長的菁英!）。當時即有介紹到Smart Beta ETF的概念，簡單來說，這種類型的ETF並不以追蹤市場指數為目的，而是依特定的「策略因子」作選股。另外，每檔成份股佔ETF權重計算方式，也不盡相同，例如：元大高股息（0056）是以「現金股利殖利率」加權，而海外許多ETF，則是每檔成份股「等權重」。
在7月13日的文章中，筆者除了說明Smart Beta ETF的概念，也介紹2檔有關「股利型」的ETF，分別是元大高股息（0056.TW）、標普五百股利貴族ETF（NOBL.US）今天將介紹3檔「低波動型」的ETF，繼續往下看：
台股：國泰臺灣低波動30ETF
國泰臺灣低波動30（00701），是於2017年8月才成立的台股ETF，追蹤的指數是「臺灣指數公司低波動精選30指數」。持有一籃子低波動度的台灣股票，管理費0.30%，略優於台灣五十（0050）的0.32%。
根據這檔ETF的月報指出，低波動指數，具有在市場指數「上漲時跟漲，下跌時抗跌」的優勢。而從成份股偏佈的產業來看（資料日期：2018/10/31）金融保險位居第一，比重佔58.26%，其次為通信網路，佔10.43%。從前十大持股來看，的確都是坊間常見的穩健型股票，包括中華電（2412）、南亞（1303）、中鋼（2002）、各間大型金控股。
✎近一年績效勝過台灣五十（0050）
從近一年（2017/11/20~2018/11/20）績表現來看，國泰臺灣低波動30（00701）是戰勝台灣五十（0050）不過，因為這檔低波動30（00701）ETF成立時間仍短，因此僅一年的回測資料，是否真的優於台灣五十（0050），尚無法定論。但對投資人而言，這檔ETF確實滿足「一次購齊」電信股、金控股的需求。