商周財富網 股市 台股 別看到「高股息」就買!上億大戶經驗談:沒掌握2大重點,不如買「中華電」

別看到「高股息」就買!上億大戶經驗談:沒掌握2大重點,不如買「中華電」

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(編按:本文撰於2016年5月)

「…,高股息、高殖利率一直都是投資人選股的重要指標,法人觀察到30檔高股息指數成分股中,殖利率超過5.5%的股票就有14檔,價值型投資人可以趁現在挑選體質佳且殖利率高的好目標,瑞儀、矽品、緯創及聯詠為高股息指數中的佼佼者,瑞儀的殖利率甚至超過10%,對想要賺取配息的投資人極具有吸引力,即使短線上還有震盪的可能性,但因下檔有殖利率保護,所以相對安全,…」(新聞摘要)

想碰高股息概念股?請務必掌握兩個重點:

一、高股息概念股最好是「投資」它,而非「操作」它。

我們就用瑞儀當例子吧。以5/4的收盤價來看,44.65塊配4.5塊的現金,4.5 ÷ 44.65=10.08%的殖利率,也太美麗了吧,一般而言5%就已經很不錯了,超過10%的殖利率,這樣還不棒那怎樣才叫棒?呵呵,是嗎?讓我們回到現實面…

我們把時間回到3/18,這一天,風和日麗、鳥語花香,您接獲通知,知道瑞儀要配4.5塊,當天股價71.3塊,4.5 ÷ 71.3=6.3%,一般而言5%就已經很不錯了,6.3%沒理由您討厭它吧,亦即買之當然合理,然後…迄今的價差已經損失了37%((44.65-71.3) ÷ 71.3),還不確定是否不跌了,當初看上阿儀「高達」6.3%的高股息,想要利息與價差雙頭賺的操作者,現在該哭還是該笑?

萬一,只是萬一喔,如果您在5/4的44.65進場,成本比3/18的71.3好多了,瑞儀的股價到了6月底卻只剩38,該怎麼想這件事?買在44.65,配息4.5塊,確實讓您賺到了10%的現金股息;但股價從44.65掉到38,價差操作損失了15%((38-44.65) ÷ 44.65),您決定用什麼心情來看待瑞儀呢?(遑論3/18進場者,價差已經損失48%)

所以,因看上瑞儀的高配息而投資它者,短線就別太在意股價波動,不然心情會很受影響;至於想要高配息與價差兩頭賺而操作它者,不但要有本事在除息前低進,還要有把握之後它能順利填息,否則一不小心賺股息賠價差,更不舒服。

二、高股息概念股的投資原則,三五年前賤芭樂還曾辦免費講座全省巡迴就有強調過了:「考慮可能的最壞」!不懂?沒關係,我們就跑一趟瑞儀吧…

它近五年的配息與「帶賽」價格:

2011/06/21領3.8,如果剛好是以除息前的最高價117.0買,帶賽的殖利率為3.2%;

2012/08/16領6.5,萬一剛好是以除息前的最高價158.5買,帶賽的殖利率為4.1%;

2013/07/31領8.0,若是剛好是以除息前的最高價123.0買,帶賽的殖利率為6.5%;

2014/07/31領7.0,不巧剛好是以除息前的最高價123.0買,帶賽的殖利率為5.7%;

2015/07/22領5.5,哇咧剛好是以除息前的最高價120.0買,帶賽的殖利率為4.6%。

帶賽的假設之下,近五年瑞儀的殖利率落在3.7%~6.0%,如果不只帶賽,還是賽of賽呢?代表在最倒楣的情況下,瑞儀的殖利率大概不到4%,這個水準您接不接受?如果OK,就買它吧,因為「可能的最壞」您都合理評估過且接受了,那之後的殖利率只會更高囉(把把都買在最高價,那真的是天賦異稟了)。

中華電的賽of賽殖利率超過5%,這就是法人競相持有的原因囉!

本文獲「芭樂園-長知識與漲財富的園地」授權轉載,原文:想碰高股息概念股?請務必掌握兩個重點!

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