一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
Ross旗下有兩組通路，一是Ross，另一個是dd’s DISCOUNT，後者只有152家店，較不具重大性，Ross主要目標是中等收入的客群，一般認為貨品的檔次比TJX更低一些。因為策略上相近，Ross的供應商也有8,200家。
2006-2015過去10年，Ross各項財務上的指標表現更強勁，營收從49.4億成長123.5% 至110.4億（下圖紅框），淨利從2億成長362.5%至9.25億（橘框），EPS從0.68元成長550%至4.42元（綠框），給股東的回饋也相當驚人地成長了788%，從0.09元至0.80元（藍框），ROE從24.9%提升至43.2%（紫框）。
Source: S&P Capital IQ Report - ROST
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TJX和Ross獲利成長都很強勁，除了獲利能力外，我喜歡這類公司的原因還有幾個原因：
1.大多零售業多受亞馬遜這種網路公司威脅，但這類公司賣的多是零碼，商品雜，通常需要試穿，不利網路公司切入。
2.即使在不景氣時，當人們想購物時，折扣商店會是划算的選擇，因而較不受景氣影響。
3.折扣商店是美國庶民生活的一部分，在美國假日時，男人看球賽，女人逛折扣店。在傳統通路逐漸式微的今天，折扣商店卻還在逐年成長。
比較另一家也不錯的S&P 500公司，在美國有115家高檔的百貨公司Nordstrom（美股代號JWN），同期營收為135億美元，淨利為7.2億，淨利率才5%多遠不及Ross，看起來做庶民的生意好賺多了，正因如此，Nordstrom也積極發展自己的Outlet通路Nordstrom Rack，把過季的商品拿來自己賣，Nordstrom的百貨公司的展店速度目前已經放緩，但Nordstrom Rack卻一家一家開。
本文獲作者授權轉載，原文：The TJX Company (美股代號:TJX)及Ross Stores(美股代號:ROST) – 美國過季折扣商店的大姐和二姐
作者簡介_Joseph
一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
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