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一位操盤台股10年的明星經理人,要如何從零開始、重新學習操盤中國A股?他又會看到台股與A股有怎麼樣的不同?
今年5月,曾多次獲獎的前德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽傳出被調往香港的消息,震驚業界。鍾兆陽到香港後,加入德盛大中華股票團隊,並操盤一檔在台灣沒有核備販售的A股基金,讓他成了外資投信所培養的台灣本土經理人中,被調往亞洲總部,打「亞洲盃」的首例。
鍾兆陽於2005年開始擔任基金經理人、2006年9月轉戰德盛安聯、操盤德盛台灣大壩基金。他從2011年開始嶄露頭角,報酬率經常打敗指數,且年年都是台股基金前段班。而他更是「Smart智富台灣基金獎」成立以來,唯一一個連續3年獲得Smart智富台灣基金獎「台灣股票型」基金獎項的經理人。
半年過去了,台港兩地不同的操盤經驗,鍾兆陽有何體會?「如果我們畫一個軸,最左邊是bottomup(由下而上選股)、最右邊是top down(由上而下偏重總體分析),我操盤的第一天,是從最左邊開始的。而到了香港來,這個線還在不斷往右邊移,」鍾兆陽在香港接受《Smart智富》月刊獨家專訪時強調,以下就是他眼中所見兩邊市場的差異:
鍾兆陽觀察到第一個台股與A股的不同,是因為中國股市涵蓋產業多元,也更需要用「巧力」,學會借力使力。鍾兆陽分析,在台灣,券商配置的台股研究頂多10位左右。但在中國、香港,券商的研究員配置動輒上百人,每個人有專精領域。更有許多大學教授或顧問,因替大陸做高端研究計畫,非常清楚產業動向。「不管來自東南亞、中國、西方,你都可以找到了解夠深入的人來談,」鍾兆陽強調。