商周財富網 ETF 綠角教你一次看懂!兆豐「台灣藍籌30ETF」分析介紹

綠角教你一次看懂!兆豐「台灣藍籌30ETF」分析介紹

撰文者綠角
綠角,譯自英文Greenhorn,意為新手。作者期許自己以新手的謙虛態度,不斷在投資世界追求新知。個人部落格「綠角財經筆記」自2006年成立以來,已經累積超過1800篇文章。是台灣最早開始有系統的分享指數化投資、資產配置、ETF與美國券商投資經驗的網站。希望藉由文字與更多朋友分享,以投資人觀點出發,沒有利益衝突的看法與知識。
著作:《綠角的基金八堂課》《綠角教你前進美國券商》
部落格:綠角財經筆記
綠角教你一次看懂!兆豐「台灣藍籌30ETF」分析介紹

原文請點此:https://goo.gl/fgcOE5

兆豐投信發行的「兆豐台灣藍籌30ETF」(台股代號00690)在2017年3月31號掛牌上市。

ETF以完全複製法追蹤「台灣指數公司藍籌30指數」,簡稱「藍籌30指數」。指數編製者是台灣指數股份有限公司。

「藍籌30指數」以台灣證券交易所所有的上市股票為成份股候選者。首先進行流動性篩選。去除近一年平均每日交易金額最小的後20%股票。也去除掉近三個月平均成交量小於10,000張的股票。

然後以以下財務指標進行篩選:
1、稅後淨利連續三年大於零
2、稅後淨利/營收連續三年排名前50%
3、每股現金股利連續三年排名前50%

最後以市值加權。不過有以下限制:
1、單一成份股上限20%
2、前五大股票合計不超過60%

這些規定是要確保ETF有足夠的分散性。

從指數建構規則可以看出,這是一種策略指數。也就是說投資人使用這支ETF,不是單純的獲得台灣大型股的市場報酬,而是取得某種特定策略的成果。

(詳細討論可見:指標指數與策略指數

目前藍籌30ETF持有的成份股名單與比重如下(2017年5月2日資料)

編號第24到30,以紅字標示的成份股,代表0050沒有持有。所以台灣藍籌30ETF的前23個持股,是和0050重疊的。

這支ETF有個特別的地方,在於它採用現金申購與買回(Cash creation/redemption)。

大多ETF,譬如0050是採用實物交易,合格法人要取得更多0050的單位數,要備好組成0050的50支成份股,與資產管理公司交換。

但台灣藍籌30ETF不是,合格法人想要更多00690的單位數,不必備齊這30家公司的股票,是直接用現金去換。譬如2017年5月2日這天,台灣藍籌30ETF的現金申購與買回公告如下:

要進行一次交易的單位數是50萬股。每單位淨值是19.92。所以約當市值是500000*19.92=996萬。

(表中顯示是9,959,430,略有差異。因為實際計算用的淨值會不只是小數點下兩位,會是更精確的數字)

一般ETF是在投資低流動性資產時,才會採用現金申購與買回機制。因為這樣可以確保法人可以比較沒有障礙的進行交易。

但這個方法會有個缺點,就是證券買賣的費用會變成由ETF負擔。

這個問題藍籌30ETF有進行處理。進行現金申購與贖回時,申請人除了要繳交2%的手續費給兆豐投信之外,還要繳交0.1%的交易費用。

這是合理的設計,費用由想要買賣的人承擔。

藍籌30ETF的經理費是每年0.32%。保管費是0.035%。這個費用率,剛好跟0050完全相同。

這會對0050形成壓力。因為藍籌30ETF使用的是一種策略指數,收費一般會高一些(因為它使用較複雜的指數策略)。但它卻收跟0050相同的費用率。加上0050的規模比00690大上許多,這更顯得台灣50每年0.32%的經理費很有調降空間。

【看更多】

總結來說,關於藍籌30ETF,投資人應知道以下幾點...

本文獲綠角授權轉載,原文:兆豐台灣藍籌30ETF分析介紹(00690,2017年版) 

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