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聯邦公開市場委員會(FOMC)即將在本週二(7月28日)展開為期兩天的貨幣政策會議。德意志銀行相信聯準會(Fed)將持續印鈔，預估其資產負債表規模，10年內可能上探20兆美元。
Zero Hedge、FXStreet 27日報導，德意志銀行美國首席經濟學家Matt Luzzetti發表研究報告指出，該證券發現Fed必須大規模寬鬆，且寬鬆程度等同將聯邦基金利率(fed funds rate)壓低至-5%，而光靠量化寬鬆貨幣政策(QE)及前瞻指引恐怕不夠。
Luzzetti表示，由於市場已開始期待負利率，前瞻指引的影響力恐怕有限，預估Fed得額外擴表5-12兆美元才足夠。該證券相信擴表規模將接近預估區間上緣。不過，他直指，並不是Fed非得要這麼做不可，而是倘若Fed只靠擴表來振興經濟、這會是最終結果。
德銀信用策略長Jim Reid計算顯示，若擴表為Fed採取的唯一工具，那麼以當前QE的速度來看，只要花上8年，Fed資產負債表規模將直逼20兆美元。(圖見此)
路透社報導，根據Fed 7月23日釋出的最新數據，截至7月22日為止，Fed的整體資產負債表規模已連續兩週溫和擴張，目前保持在7兆美元以上。
Fed大舉印鈔，激勵金價飆上歷史新高，也帶動金礦類股走強。MoneyDJ iQuote報價顯示，AMEX金蟲指數(AMEX Gold Bugs Index)27日勁揚4.7%、收357.65點，創2013年3月27日以來收盤新高；年初迄今漲幅來到47.83%。
(註：AMEX金蟲指數追蹤15家金礦公司股價的表現，此一指數的主要成分股包括Barrick Gold Corp.、Newmont Corp.、Harmony Gold Mining、Gold Fields、KinrossGold等。)
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，黃金現貨價28日開盤迄今最高一度上衝至1,981.20美元、刷新歷史盤中高，直逼2千美元整數關卡。
金價上看2千美元
專家認為，M2貨幣供給大增、美債實質殖利率轉負，讓金價有撐，估計今年有望突破2千美元關卡。
MarketWatch 7月初報導，曾在2006-2011年擔任美國鑄幣局(U.S. Mint)董事的Ed Moy表示，當前環境有許多因素，跟金價2006-2011年從600美元飆至1,900美元當時很類似。舉例來說，兩個時期都有大量並無明確退場計畫的貨幣及財政刺激政策，且經濟面臨前所未見的危機、復甦路途曲折而充滿不確定性。
不過，當時跟現在還是有些不同。Moy表示，當前的貨幣與財政刺激力道更大，推行的期間也較短。不只如此，美國還面臨抗議、暴動及騷亂，即將到來的總統大選則帶來不確定性，「美國是經濟風暴避風港」的傳統觀點面臨挑戰。他認為，基本面預告金價有望繼續走高，預測2020年金價有望上看2,080美元。
英國金融時報報導，7月22日當天，美國10年期公債的名目殖利率雖達0.59%，但其實質殖利率卻僅剩-0.92%，創近八年前歐債危機結束後以來的新低水位。過去八年間，如此極端的數字只出現過一次，時間點落於今(2020)年3月份，正值股災最嚴重的時期。
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