當年如果買台積電,現在身價超過10億...那買0050、0056也是一種「倖存者偏差」嗎?

四年級後段班,畢業自台大商學系。退伍後,曾在《天下雜誌》和《商業周刊》擔任行銷企劃,然後在29歲進入證券業,負責協助企業申請股票上市。44歲,決定離開職場,作個全職的股票投資人,並靠著一檔股票養活一家七口。53歲,將投資心得,寫成《只買一支股,勝過18%》一書,成為作家。4年內總共出了8本書,內容涵蓋「投資」、「電影」、「退休」、「旅遊」和「勵志」等多重面向。最新的著作是2017年2月出版的《只買4支股,年賺18%》。

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摘要

1.許多人認為選股成功者其實只是運氣好,是「倖存者偏差」。

2.施昇輝認為自己選擇0050、0056,就是避免過度依賴運氣。雖然長期持有0050的策略在台灣市場表現很好,但若地緣政治風險加劇或台灣經濟下滑,這個策略也有風險。



台灣經濟近年表現強勁,股市當然一路向上,「長期買進並持有」0050當然是完全正確,但如果你是中國人,或是以為中國和台灣股市也會一路向上,去買了陸股的ETF,一樣能「長期買進並持有」嗎?真這樣做,你可能會對「指數化投資」的理念完全失望,因為陸股已經從最高點6,124點下來,沉寂了17年。最近終於瘋狂上漲,也才回到一半以上。請大家千萬別追,因為中國資訊更不透明,小心現在只是「迴光返照」,所有的人都只想賭一把走人。

世界上絕大多數的國家經濟不如台灣,「指數化投資」強調「長期買進並持有」的理念,並不該適用在全世界每一個國家。「幸好」我們是台灣人,所以才能「長期買進並持有」0050。

再者,如果你的0050買在200元以上,且是用all-in的方法買進,萬一未來10年、20年,都再也回不去這個高點,你會不會也用「倖存者偏差」來罵這些建議你「長期買進並持有」的人?

最近有人問我「既然該長期買進並持有0050,為什麼就不能長期買進並持有0050正2(00631L),這樣不是可以賺更多?」

「指數化投資」者說,「若碰到空頭市場,正2會跌更多。」但0050在同時也是會碰到空頭市場,他們卻說長期向上沒有關係,既然如此,正2最終也會走過空頭,長期向上啊!

這樣不是很矛盾嗎?除非台股自此一路沉淪,台灣經濟崩潰,正2才會賠得比0050還多很多。如果真會發生這種事,0050還能長期買進並持有嗎?

不過,我要嚴正聲明,我絕不是在鼓勵你買正2,因為我對台股能否一路向上,還是持保留態度。因為如此,我還是會賺一些0050的價差,但你如果要長期持有,面對這2年台股狂漲,我也沒有理由反對。

很多「指數化投資」者也想避免這個「地緣政治」和「台股一路沉淪」的風險,所以主要的部位都放在連結全球股市的VT(Vanguard Total)或連結美國股市的VTI(Vanguard Total Index),0050其實買得很少。

這是鴕鳥的心態。萬一中共來了,你真能保住你的財產嗎?就算可以,共產社會的生活,你會習慣嗎?萬一台灣經濟垮了,你的生活難道不會受到重大的影響嗎?

不要以為買VT能完全規避這些風險,只有移民美國才能,但這已經和投資無關了。

本文獲「施昇輝」、「樂活分享人生」授權轉載,原文:你是股市的「倖存者」嗎?

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