摘要
Fed降息後，債券ETF不漲反跌，讓部分搶在降息前布局債券ETF的投資人，既沒賺到價差還套牢。對此，分析師股添樂認為若想賺價差的話，與其買債券ETF，不如布局股市更實際。
最近不少讀者問我債券ETF還能不能放？
今（2024）年7月中，我挑在全市場一片看好債券的氛圍下，上架一部主題「降息債券不見得會漲」的影音。
當時留言版罵聲隆隆，有人說我不懂債券，也有人說我跟教科書講的不一樣，還有人說等著我被打臉。
事後來看，本波債券最高點確實就是宣布降息那幾天，7月中那支影音，我提了4個我認為債券不會漲的理由：
1.通膨回不了過去低點。
2.美國赤字問題嚴重，還有很多債券要印給你買。
3.少了QE，少了最大買盤。
4.新台幣有可能轉向升值。
最近債券跌的，就是當時說的第1點跟第2點，當然現在人人都會分析債券為何不漲反跌，不過這就像警察開紅單，有價值的資訊不是告訴你為什麼被開紅單，而是告訴你警察在前面轉角開紅單。
想賺價差，股市比債市更適合
我從一開始就不認同在債券裡面賺價差，過去一段時間也不斷跟讀者苦口婆心強調，要賺價差找股票，不要去債券市場浪費時間，除非你真的要的是那一年5%、6%的債息。
就算是現在，我依然認為買債不如買股，台積電（2330）競爭力這麼好，嫌貴買不下手，有買便宜的富邦公司治理（00692）、野村臺灣創新科技50（00935）這種包著台積電的ETF，都比債券好太多了。
若真要配息，不說你還不知道，今年好幾檔高股息ETF年化輕鬆越過10%，如大華優利高填息30（00918），會漲還會配，完全碾壓債券ETF表現。
債券ETF不漲反跌，該逢低攤平嗎？
當然，債券現在跌到這裡，其實我也沒有太悲觀，不過要不要逢低攤平？這就回到「資金效率」的問題，假設接下來台股再走一波主升段，搞不好抵你債券一抱抱3年。
也許你會說，「買債好安心，穩穩領息好放心。」的確是很安心，但你要想想進來市場到底是為了什麼？如果是為了安心，你可能根本不該入市。
「船停靠在碼頭是最安全的，但那不是造船的目地。」
所以結論是，找機會換回股票型商品吧！
本文獲「股添樂 股市新觀點」授權轉載，原文
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現職：精誠金融學院 專業講師
經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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