ETF

最近不少讀者問我債券ETF還能不能放?

今(2024)年7月中,我挑在全市場一片看好債券的氛圍下,上架一部主題「降息債券不見得會漲」的影音。

當時留言版罵聲隆隆,有人說我不懂債券,也有人說我跟教科書講的不一樣,還有人說等著我被打臉。

事後來看,本波債券最高點確實就是宣布降息那幾天,7月中那支影音,我提了4個我認為債券不會漲的理由:

1.通膨回不了過去低點。

2.美國赤字問題嚴重,還有很多債券要印給你買。

3.少了QE,少了最大買盤。

4.新台幣有可能轉向升值。

最近債券跌的,就是當時說的第1點跟第2點,當然現在人人都會分析債券為何不漲反跌,不過這就像警察開紅單,有價值的資訊不是告訴你為什麼被開紅單,而是告訴你警察在前面轉角開紅單。

想賺價差,股市比債市更適合

我從一開始就不認同在債券裡面賺價差,過去一段時間也不斷跟讀者苦口婆心強調,要賺價差找股票,不要去債券市場浪費時間,除非你真的要的是那一年5%、6%的債息。

就算是現在,我依然認為買債不如買股,台積電(2330)競爭力這麼好,嫌貴買不下手,有買便宜的富邦公司治理(00692)、野村臺灣創新科技50(00935)這種包著台積電的ETF,都比債券好太多了。

若真要配息,不說你還不知道,今年好幾檔高股息ETF年化輕鬆越過10%,如大華優利高填息30(00918),會漲還會配,完全碾壓債券ETF表現。

債券ETF不漲反跌,該逢低攤平嗎?

當然,債券現在跌到這裡,其實我也沒有太悲觀,不過要不要逢低攤平?這就回到「資金效率」的問題,假設接下來台股再走一波主升段,搞不好抵你債券一抱抱3年。

也許你會說,「買債好安心,穩穩領息好放心。」的確是很安心,但你要想想進來市場到底是為了什麼?如果是為了安心,你可能根本不該入市。

「船停靠在碼頭是最安全的,但那不是造船的目地。」

所以結論是,找機會換回股票型商品吧!

本文獲「股添樂 股市新觀點」授權轉載,原文

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現職:精誠金融學院 專業講師
經歷:證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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