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摘要
1.美股投資人對於經濟衰退的疑慮已經穩定下來了嗎？雖然聯準會官員說明，不會或不像是進入衰退，不過薩姆規則衰退指標，近期首次觸發條件。
2.衰退條件是什麼、能夠化解嗎？9月份的非農就業數據至關重要！失業率必須小於多少才能解除衰退條件？
美股自2024年7月下旬過後，走勢下探速度加快且變得相當不穩定。投資氣氛又重新回到擔心美國經濟出現經濟衰退現象，尤其是8月2日公布7月非農就業數據發布，失業率上升，使得薩姆規則衰退指標來到0.53%。
美股關鍵指標1：薩姆規則衰退指標
為何薩姆規則衰退指標達標，會引起經濟衰退疑慮？
最主要這項指標，在美國過去重大經濟衰退，都有出現達標現象。也就是說對於美國經濟衰退的捕捉率，過去達到百分百準確。
圖1：薩姆規則衰退指標歷史情況
衰退指標是由前聯準會經濟學家薩姆研究發現，並自1970年提出規則。當美國失業率最近3個月平均值，減去過去12個月失業率低點，所得數值若是超過0.5%，則代表經濟體現階段正在經歷衰退！
而2024年8月2日（五）所公布的7月失業率達到4.3%，這讓薩姆規則衰退指標，由0.43%上升到0.53%。
憂心經濟率退的恐慌引發美股指數下挫，其中NASDAQ指數與費城半導體指數跌勢最重！加權指數8月2日、8月5日接連2日創下史上最大跌點，不僅是台積電（2330）、鴻海（2317）、聯發科（2454）、廣達（2382）、日月光投控（3711）、台達電（2308）等權值股曾觸及跌停！
圖2：美股4大指數跌勢
8月5日上市加上櫃，跌停家數合計799家，幾乎可說是無差別式下跌。而近期有發表談話的聯準會官員，也有關注到這現象，並在談話中說明不會或情況不像會陷入衰退！就連薩姆也不認為，目前已經在經濟已經在衰退中。
若就薩姆規則衰退指標來看，圖1中的確有幾處紫色箭頭標示處，代表剛靠近或觸發衰退指標，但是隔1個月又迅速跌回到0.5%之下！例如1976年11月的薩姆規則衰退指標就剛好達到0.5%，12月就跌回到0.47%水準。
7月分的失業率，讓讓薩姆規則衰退指標，由0.43%上升到0.53%才剛達標，也就是說下個月的「非農就業數據」，就是一個相當重要的檢驗關鍵！因為1個月剛觸及0.5%或許有可能如官員所說，靠近衰退邊緣。但是若是連續2個月都達標，甚至走勢呈現向上攀升！
這難免對經濟衰退的恐慌又會再度復燃，因此要論美股是否會再度出現恐慌性崩盤？9月6日（五）晚上8點半所公布的8月失業率是焦點所在！