摘要
中信成長高股息（00934）掛牌後第2次配息0.14元，相較於首配0.33元，配息率明顯縮水不少，引發市場熱議。分析師股添樂認為，若以高股息ETF合理配息率表現而言，00934此次配息表現仍屬前段班。
網友問我，怎麼看中信成長高股息（00934）本次配息縮水的情形？
00934第1次配息率0.33元、年化殖利率19%；最近公布第2次配息0.14元，以公布當天收盤價計算，年化殖利率8.4%。
網上罵聲一片，無非是殖利率（配息率）縮水太多了。
不過客觀來說，我在之前影音也有提過，現在台股市值前300大，5%以上殖利率的股票，10根手指頭算得出來，當然最近股市下跌、殖利率上來的不少，正常來說合理的高股息殖利率，差不多就是4.5%～5%之間。
如果一檔高股息ETF的配息率能超過這個範圍，通常不是有高比重配置在殖利率高的不正常股票，就是有配資本利得。
畢竟上市櫃公司配發的股息就擺在那裡，羊毛出在羊身上，ETF配息來源不是「股息」就是「價差」，不會有憑空冒出來的錢配給你。
如果明白這個道理，再看00934本次配息，就會發現其實數字還是高得嚇人，毫無疑問仍是高股息ETF前段班。
當然我能理解，殖利率從19%降成8.4%，畢竟是2位數變1位數的差別，不可能無感。不過我覺得投資人嘛，山不轉路轉、路不轉人轉，不開心了，我們換個想法便能豁達。
經過這次股災，這檔ETF最低點一度來到17.5元，換算下來年化殖利率也上升到9.6%，四捨五入也算10%。
是吧？用這個角度想，是不是好多了？
當然，如果你能夠掌握前幾天低點補進個幾張，那現在更會有股息提早入袋的幸福錯覺（補充：7月11日～8月5日台股修正時期，大盤跌19%、00934跌15%；成立以來漲33%）。
本文獲「股添樂 股市新觀點」授權轉載，原文
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現職：精誠金融學院 專業講師
經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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