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00919配息,收益平準金占比竟超過80%該擔心嗎?一文告訴你,為什麼不用太擔心

一個提供讀者朋友分享投資理財心得的園地。
圖片來源:達志影像
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昨天分享了群益台灣精選高息(00919)的收益分配通知書,結果又有人開始只把重點放在:

「收益平準金居然高達80%耶!」
「收益平準金=自己配給自己!拿自己的錢配80%給自己還沾沾自喜!」
「笨蛋喔,能配這麼多都是因為收益平準金啦,不然只能配一點點而已!」
「高股息都是靠高占比的收益平準金來支撐啦,不然配少少的能看嗎?」...

我的天哪!真的是….

金管會沒有明確規範以前說收益平準金制度是龐氏騙局,都是騙人的!現在金管會已經有明確規範使用收益平準金的4個準則,還是有人認為是投信在騙人...。孫太覺得,你可能真的不適合有收益平準金制度的ETF,建議轉換投資平台會比較好一點。

而收益平準金4大規範分別為:

1️.投信應訂定ETF收益分配原則並納入內控制度,執行時應留存軌跡,以利查核。

2️.ETF實際配息率原則不應超過參考配息率,並應說明差異原因及留存紀錄。

3️.投信針對收益平準金使用應訂有啟動標準及使用上限。舉例而言,投信可訂定應同時符合配息率低於參考配息率及一段期間內淨申購增加達一定百分比以上而有稀釋配息率疑慮時,才能動用收益平準金。另外,ETF在收益分配時使用收益平準金占比,不應高於帳列的收益平準金占所有可分配收益比率。

4️.投信應訂有ETF收益分配各科目採用順序,原則應優先分配股利、債息及資本利得等,達收益平準金啟動標準時,才能使用收益平準金。

監管機關已經做出使用規範,孫太相信沒有任何一間投信敢違規,那為什麼00919這次有這麼多收益平準金呢?請看下圖!


我們先假設2023年12月18日,00919進行了上一次除息之後,原本表定就要在下一次(2024年3月18日)發放0.66元的股息,而當時的單位數是:38億3,413萬5,000股,這代表什麼?這代表群益投信當時已經從成分股的配息中準備了25億3,052萬9,100元(=0.66元x38億3,413萬5,000股)準備做下一次收益分配使用!

假設00919過了3個月、到2024年3月18日時,規模股數還是38億3,413萬5,000股的話,那就會配發0.66元,然後收益平準金占比=0%,因為完全不需要使用收益平準金嘛!

但實際上,00919的規模到了2024年3月18日時已經成長了1倍,股數也從38億3,413萬5,000股成長至72億4,613萬5,000股!若不動用平準金,當時準備的25億3,052萬9,100元就變成只能配發出0.35元(=25億3,052萬9,100元/72億4,613萬5,000股),這樣公平嗎?

對於長期持有的人來說,原本應該領到0.66元,卻因為規模增加,後來買進的人變多造成收益分配(權益)縮水,這樣當然一點也不公平!

好!那怎麼辦呢?這時候「收益平準金」就出場了,還是一樣配發0.66元,其中的0.35元是表定的金額,剩餘的0.31元就由收益平準金來補足,一樣補足到0.66元,而0.31元占0.66元的47%!

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