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而對於如何克服人性所帶來的影響，我想，唯有了解才能克服恐懼。當你真正了解「配息跟賣股的本質相同」、「長期投資勝率較高」、「主動投資等於高報酬是錯誤期待」……等意義，相信都有助於幫你克服人性的影響。
問題2》元大台灣50正2適合長期持有嗎？
Q：
如果可以耐得住震盪，元大台灣50正2（00631L）是可以長期持有賺取報酬率的標的嗎？
A：
ETF是一種可在證券市場交易的指數股票型基金，例如0050的全名為元大台灣50指數股票型基金，追蹤的是台灣50指數，而指數成分股就是台灣前50大市值的股票。
00631L則是一種槓桿型ETF；既然也是基金，我們就可以從發行公司元大投信的網站，了解它的持股明細。基金檔案寫明，它追蹤的是「台灣50單日正向2倍報酬指數」，成分檔數為「期貨交易所發行之相關期貨交易契約」（詳見圖1）。
也就是說，00631L這檔ETF所追蹤的指數並不投資於任何股票，它投資的是「期貨交易契約」。從公開說明書則可以看到，它的目標是追求台灣50指數「單日2倍報酬率」。意思是當台灣50指數單日漲2%，這檔ETF會設法透過期貨操作達到4%的報酬率；反之，當台灣50指數下跌，該ETF也會設法達到指數單日下跌幅度的2倍。
我沒辦法回答這檔ETF能不能長期持有，因為期貨並不在本書討論的股票現貨市場範圍。但是從科學研究的角度來看，當你要獲取一個科學領域的知識，必須先找出典範。若還沒有典範產生，只找得到小型的假說或理論時，就只能先加入相關的團體或社群，從中累積這個學派的知識。只是，因為缺乏典範，目前已經產生的假說或理論，不見得能提供有效的知識。
據我的觀察，目前期貨的投資市場，並沒有出現被廣為認同的賺錢模式與共識，也就是沒有典範。既然沒有典範，賠錢機率就高；賠錢機率高，投資人會需要常常換理論。而一旦接觸新理論，又要重新更換知識的架構，且仍有很高的賠錢機率。所以結論就是，期貨市場要賺到錢不容易，除非你有天分。
問題3》買台積電卻擔心股價波動，怎麼保持平靜？
Q：
我想台積電（2330）5年後會到1,000元，但是它可能會從400元漲到600元，然後又跌到500元，這樣會讓自己的資產忽高忽低，沒辦法穩穩的成長。如何讓自己的心情保持平靜？等待5年後的結果？
A：
你的心情不平靜，是因為你對台積電會漲到1,000元這件事沒信心。沒信心不是台積電體質不好，而是你缺乏胡適精神，你沒有證據證明「5年後會到1,000元」就做出這樣的預測，當然會沒有信心。
台積電是目前全球晶圓代工產業的龍頭，產業有良好的前景，公司本身市占率高，具備多項競爭優勢，似乎符合價值投資學派的選股條件。所以你需要研究價值投資的典範，然後從典範的原則中，確定台積電是能長期投資的好公司。
再來，你要了解價值投資學派是如何評估公司的成長性、如何估算企業價值，再搭配歸納過去的股價表現、市場估值，據此推估台積電未來的股價方向。透過這樣的研究，你就能獲得證據，去推估5年後台積電的合理股價。
股價在到達你預估的價位之前，當然還是會上下震盪，因為股價是公開市場裡的成交價，每天都會受到各種原因產生波動變化。但是當你具備價值投資學派的知識時，你自然可以判斷這段震盪過程中，公司是否仍具備當初買入時的理由。
如果你評估當初買入公司的理由沒有改變，公司的價值並不會因為股價震盪而改變，那麼你自然對於自己的預測有信心。就算一開始的預估可能不太準確，但是因為有典範的指導，你會更努力去學習。隨著一次又一次的預估愈來愈準確，信心就會產生了。這就是我認為的，也是我一貫使用的方法。
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書籍簡介_散戶進化入門：致富必學的投資思維
作者：徐世鑫（棒喬飛）
出版社：Smart智富
出版日期：2023/07/24
作者簡介_徐世鑫（棒喬飛）
專職投資者，出生於1975年，畢業於中華工專五專機械科（已改制為中華科技大學）。曾於台北市光華商場擔任電腦工程師，並陸續任職於上市公司台達電子、技嘉科技、仁寶電腦，2009年起開始存股，2020年45歲時財富自由提前退休，於2021年出版《傻多存股法》分享理財與存股心得。
財富自由後仍持續研究投資，並開始將存股重心從台灣的個股（價值投資）轉移至布局以美國為主的ETF（指數投資）；即使缺少了工作收入，資產仍然繼續維持成長。
部落格：喬飛的生活日誌
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