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最倒楣是你？每次都一買就崩盤...一個故事告訴你：即便每次都買股災前高點，長期投資仍讓資產長大143倍

理財W實驗室

理財W實驗室/黃御維 Wilson

我是一名證券分析師，目前任職於證券業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。

撰文者：黃御維 2022.10.03 瀏覽數：22216

最倒楣是你？每次都一買就崩盤...一個故事告訴你：即便每次都買股災前高點，長期投資仍讓資產長大143倍

有些人害怕投資，因為過去不愉快的投資經驗或是擔心自己不會判斷市場，所以遲遲不敢踏出投資的第一步，最多人怕的就是我今天買在最高點怎麼辦？股市漲這麼多，我是不是等它下跌、更便宜後再買？

市場的買賣時機點是最難預測的東西，連每天分析股市的分析師和經理人也很難預測的準，所以進場時機的挑選常常成為投資人的困擾。

今天分享一個有趣的故事，故事如下：投資人Peter有神奇的魔力，他每次買進股市都投資在最高點、買進後股市就進入熊市（這邊熊市定義為股市從最高點崩盤超過20%），他最後獲得的結果是如何？

1930年8月下旬，這位投資人Peter出生在美國內布拉斯加州，他出生自平凡的家庭，家人對於理財也一竅不通，沒有任何投資頭腦。十幾歲的時候，Peter得到了一小筆壓歲錢來投資股票市場。

Peter從小一直是一個尋求刺激的小孩，他喜歡冒險做一些令家長頭痛的行為，因此，他買進當時最熱門的公司，然後常常短進短出。Peter沒有任何投資新手運，反觀，他似乎有一種不可思議的能力，每次在股價絕對最高點買入，然後在大幅下跌後驚慌失措地賣出，一遍又一遍地重複這個過程，他很快把壓歲錢賠光了。

這段經歷給Peter留下了傷疤，他發誓不再投資股票。大學畢業後，Peter在當地的知名連鎖餐廳工作，他對於餐飲非常有興趣，未來想開一間自己的店。直到25歲時，Peter才考慮再次開始投資，當時他幸運地繼承了爺爺給予他的一筆價值13萬美元的信託基金。

然而，這個信託基金有一些嚴格的規定：
1.只能投資於標準普爾500指數（S&P 500），並且在他91歲生日之前都不能領出任何資金。
2.他可以自由地選擇將這13萬美元在任何時間點投資，但一旦進入市場投資，他就無法在91歲生日之前賣出任何部位，而且所有股息都會立即重新投資回市場。
3.直到91歲，他才被允許查看他的股票投資組合帳戶餘額。
4.13萬美元中，如果尚未投資的部分將存放在一個沒有利息的銀行帳戶中。

起初，Peter對做任何事情都猶豫不決，但就在他26歲生日之前，他已經等不及了，因為股市多年來一直蓬勃發展，Peter擔心錯過了財富增長的機會。所以Peter在1956年8月2日，開始了他的第一次投資，投資了1萬美元至標準普爾500指數相關商品，結果他神奇的能力顯靈了，這天是股市當時最高點的那一天，投入後一直下跌，直到1957年10月股市觸底，從最高點下跌21%，雖然當時Peter希望可以賣掉所有投資部位，但信託基金的規則阻止了他做任何事情。

於是他暫時忘記了投資，直到下一次牛市來襲時，身邊好友都在討論股市，他再度無法抗拒。1961年12月12日，Peter又在另一個市場周期的最高點投資了1萬美元。

於是Peter的神奇魔力，讓他在接下來的60年裡，一遍又一遍地重複這個看似悲慘的循環，每次投入1萬美元時，都是買在當時市場周期的最高點：1966年2月、1968年12月、1973年1月、1980年11月、1987年8月、1990年7月、1998年7月、2000年3月、2007年10月，2018年9月，最後是2020年2月，他的13萬美元在前述的時間點分批投資於標準普爾500指數相關商品。