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Q1淨利年增耀眼成反彈黑馬!供給吃緊、價格走強,半導體大廠長約能見度已到2026年

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Q1淨利年增耀眼成反彈黑馬!供給吃緊、價格走強,半導體大廠長約能見度已到2026年

美股》市場持續觀望升息,4大指數全數破頸

財報數據公布逐步進入尾聲,貨幣政策、通膨、經濟趨緩等觀望風險仍存,由於6月、7月市場普遍認為Fed皆可能升息2碼,且6月起開始縮表,令財報公布後焦點逐步轉回經濟數據表現,與Fed各大官員發言中提及的展望。

其中,亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)5月9日表示,升息2碼的舉措已屬激進,不認為需要採取更積極升息3碼的舉動,但俄烏戰爭帶來的變因與中國疫情帶來的供應鏈風險猶存,市場亦普遍觀望經濟成長前景。

5月9日美債殖利率續揚,恐慌指數(VIX)大漲15.10%,4大指數全數收黑,跌幅介於1.99%~5.13%,其中費半、那指修正幅度最大,道瓊於盤中一度破頸。

俄烏戰爭導致高糧價、高油價的風險未去,而FOMC利率會議後,市場持續消化6月、7月可能升息2碼且開始縮表的事實。5月9日公布的美國3月批發銷售月率錄得1.7%,高於前值的1.5%,但仍低於市場預期的1.8%,據紐約聯儲調查顯示,4月份的1年期通膨預期中值錄得6.3%、月減0.3%,3年期通膨預期中值錄得3.9%、月增0.2%,令市場仍等待5月11日公布的4月CPI相關數據再做進一步的風向判定。

其中,美國4月未季調CPI年率預期錄得8.1%,略低於前值的8.5%,美國4月核心CPI月率由於基數墊高,預期將錄得0.4%,略高於前值0.3%,但5月9日科技股下殺、俄烏戰爭與中國疫情帶來的風險,加上10年期美債殖利率攀高至3%提供吸引力,5月9日美元指數創波段高後落入震盪,終場收漲0.08%。

英國央行(BoE)貨幣政策委員會(MPC)委員桑德斯(Michael Saunders)表示,通膨壓力可能比英國央行預期的更大、更持久,加重英國央行先前表示「通膨很可能在2022年稍晚達到逾10%的峰值,造成經濟急劇放緩或可能陷入衰退」所帶來的觀望;但同時,桑德斯仍支持大幅升息,為英鎊兌美元帶來多方力道,5月9日終場跌幅收斂至0.05%,多方試圖止穩進入橫向打底。

而受俄烏戰爭影響較深的歐元區,5月Sentix投資者信心指數錄得-22.6,低於市場預期的-20.8與前值的-18,加上法國3月貿易帳錄得-123億7,400萬歐元,低於市場預期的-111億9,000萬歐元與前值的103億6,000萬歐元,為紀錄最大逆差,歐元兌美元5月9日多方延續震盪,終場收漲0.04%,固守4月28日低點。

金市上,「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的2大施力點,短線則持續聚焦俄烏戰爭,與中國多省市遲遲未能清零解除管控狀態所帶來的供應鏈風險。5月9日上海通報新增確診病例234例和無症狀感染者2,780例,隨著疫情逐漸受控,工業活動陸續恢復,餐飲業亦逐步進入恢復階段,大型商場採取閉門經營的方式重新開業;但北京市政府新聞發言人徐和建強調,北京疫情仍處在高位平台期,順義區突發群聚性疫情,全區自5月8日起連續3日開展3輪PCR,仍延續市場觀望。

俄烏戰爭未見停火,但因戰火造成的糧食缺口由印度擔綱供應,至3月為止的1年期間,印度小麥出口已逾700萬公噸,創歷史高,但因為熱浪衝擊農作物,雨季預期須等到6月,因此有宣布食物出口禁令的疑慮,進一步推升市場通膨隱憂,仍為金市帶來支撐。但Fed現階段的升息前景穩固,加上10年期美債殖利率位於高檔,並不利於美金計價且不孳息的金市,限制金市多方表現空間,黃金兌美元5月9日終場收跌1.61%,以每盎司1,853.64美元作收,接連失守10日線、5日線與半年線。

展望後市,中國疫情、Fed貨幣政策、俄烏戰火、西方制裁仍為動盪主因,北京疫情未明顯趨緩,與俄烏戰爭並為供應鏈風險主要因子,續為金市帶來短多支撐;但Fed升息前景穩固,加上英國央行跟進升息,歐洲央行(ECB)態度逐步偏鷹,全球貨幣政策風向未變,不利金市長多,如疫情明顯趨緩,可能導致金價失守半年線支撐。

沙烏地阿拉伯國營石油公司(Saudi Aramco)宣布,將調降歐洲、亞洲和地中海地區6月份所有類別原油價格,地中海地區降價程度最大。但市場聚焦需求面動盪,短線主因為俄烏戰爭、歐盟制裁、中國疫情等3大因素,時序逐步進入夏季,油市準備迎來駕駛旺季,但因2008年油價飆高時,美國聯邦公路管理局的統計數據曾顯示高油價明顯改變美國人開車習慣,當年5月美國人開車里程年減150億公里;市場調查公司Lundberg Survey調查顯示,高油價令高達66%的民眾改變出門習慣,減少開車轉而乘坐大眾交通,甚至取消暑假駕車出遊行程,與原本駕駛旺季的前景互抵。

日本首相岸田文雄出席G7領導人與烏克蘭總統澤倫斯基舉行的視訊會議,表示日本原則上將禁止進口俄羅斯生產的石油,雖未給予時程,但因俄軍持續進攻亞速鋼鐵廠,烏軍維持頑強抵抗,與G7消息多空互抵,美油、布油5月9日分別收跌7%、6.87%。

後市短線關注歐盟尋求取代俄羅斯能源的進展,留意俄羅斯是否出現停火意願,以及留意歐盟對俄制裁上統一同盟國的意見進度。

S&P 500 11大板塊跌10漲1,僅必需消費品板塊終場收漲0.05%,表現較穩;能源、房地產2大板塊終場分別收跌8.3%、4.62%,表現最弱。成分股中,Newell Brands、Viatris分別收漲7.92%、5.33%,表現最佳。APA Corporation、Marathon Oil分別收跌14.92%、14.03%,表現最弱。

Viatris於2022財年第1財季的總收入達41億9,200萬美元,年減5%,低於市場預期的42億3,000萬美元,毛利錄得17億7,100萬美元,年增57.14%,非GAAP季度收益錄得11億3,000萬美元,EPS 0.93美元,優於市場預期的0.83美元。雖然並未提供2022全年度獲利預期區間,但全年營收預期區間落於170億~175億美元,自由現金流預期區間落於25億~29億美元,首席執行官Michael Goettler樂觀表示,首季營運表現強勁並符合預期,且因Viatris在第1財季償還8億4,000萬美元的債務,預期到2022年年底有望還清近20億美元的債務。

雖然市場關注2021年12月時,Biocon Biologics表示將收購Viatris的生物仿製藥業務,以建立一個獨特、完全整合的全球生物仿製藥企業。該收購業務2022年帶來的預期收益上看10億美元,預期於2022年下半年完成。此舉雖令Viatris失去一個強勁業務動能,但將獲得33億3,500萬美元的現金和股票,仍有利減少債務與股息配發,5月9日股價於5日線、10日線取得支撐後獲多單點火,一度大漲9.24%,但受月線與2月28日的長黑影響,終場漲幅收斂至5.33%。

尖牙股全數收黑,Meta跌幅3.71%,Amazon跌幅5.21%,Netflix跌幅4.35%,Apple跌幅3.32%,Alphabet跌幅2.8%。

道瓊成分股跌多漲少,MMM、Walmart分別收漲1.91%、1.17%,表現較穩;Boeing、Chevron分別收跌10.47%、6.7%,表現最弱。Boeing於4月曾表示,因認證和其他問題延誤,將把預計為世上最大雙引擎客機的777X廣體噴氣式飛機,首次交機時間延後到2025年。但因Air Lease創始人兼執行總裁烏德瓦黑理(Steven Udvar-Hazy)表示,監管問題和延誤仍可能成為Boeing在777X推出時的潛在風險,於暢銷的737MAX機種上,先前眾議院運輸和基礎設施委員會針對737 MAX做的初步報告中發現,因Boeing須及時將737MAX推向市場以便能與Airbus SE A320neo競爭,還連帶批評美國聯邦航空總署(FAA)批准程序,並特別引用「FAA管理層應Boeing要求,否決了FAA自己的技術專家的決定」為例,呼籲徹底改革FAA如何監管飛機製造商和認證適航飛機,亦令市場評估為潛在風險以外。

先前受審查的787 Dreamliner未出現明確進度,市場同步觀望,將降低其於航空公司與飛機購買者的採購意願,也令Boeing於市場修正時成為多方棄守標的,5月9日股價開低失守5日線,且接連失守5月2日低點後跌幅擴大,終場重挫10.47%,續創波段低。

費半成分股全數收黑,成分股中,IPG Photonics、Texas Instruments終場分別收跌0.22%、1.5%,表現較穩;AMD、Nvidia終場分別收跌9.42%、9.24%,表現最弱。

台股》加權破底強拉,多方險守萬六大關

由於市場持續觀望貨幣政策、通膨、經濟趨緩等風險,那指、費半續重挫,且道瓊失守頸線,令5月10日台古早盤電、金、傳全數承壓開低,加權指數開盤失守萬六大關,並一度大跌314.48點,隨後電、金、傳皆浮現低接買盤,在聯電(2303)、聯發科(2454)開低走高,貨櫃航運、ABF從旁助守,台積電(2330)亦從開盤大跌逾2%,於500元大關附近取得支撐後逐步收復早盤失土,終場跌幅收斂至0.38%,令加權指數午盤順利翻紅,終場收漲12.78點,以1萬6,061.7點作收,成交量2,560億8,200萬元,試圖於萬六大關打腳止穩。

3大類股指數僅電子順利翻紅;29大類股指數跌多漲少,光電、航運2大類股指數分別收漲1.35%、1.34%,表現最佳,生技醫療、電器電纜2大類股指數分別收跌1.35%、1.22%,表現最弱。OTC櫃買指數中,千金股為5月10日反彈多方指標,除譜瑞-KY(4966)開低走高大漲4.74%,力旺(3529)、信驊(5274)亦分別收漲3.35%、2.88%。

高端疫苗(6547)由於日前公布2022年Q1財報,合併營收為3億2,600萬元,營業毛利2億1,000萬元,營業損失1億5,100萬元,歸屬於母公司業主淨損1億4,000萬元,EPS -0.66元。持續為股價壓力來源,雖於盤中大跌6.97%後浮現抄底買盤,但終場仍收跌3.37%。

註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險
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法人動向》3大法人合計為-3億1,600萬元,外資為-16億1,000萬元,投信為1億7,000萬元。

權值股》台勝科Q1稅後淨利年增2.07倍,收復5日線

群光(2385)2022年Q1受惠智慧影像產品,客戶拉貨動能強勁,且商用筆電訂單動能延續,單季合併營收高達288億4,600萬元,創歷史次高;商用筆電所搭載的鍵盤、影像模組、電源供應器的價格與毛利率都遠高於Chromebook用品,其Q1毛利率為16.8%,雖年減0.9個百分點,但成本控制優於預期、經濟規模帶動仍讓營益率高達8.5%,季、年雙增,稅後淨利17億900萬元,季增2.5%、年增8.9%,EPS為2.41元,營業利益、稅後淨利與EPS均創下同期歷史新高。

但也同時示警,第2季與PC相關營收的確會下滑,不過智慧影像產品營收仍能維持高度成長,預期能平衡筆電周邊下滑帶來的影響,預估Q2營收將季減0%~5%,年增5%~10%,5月10日股價開低後隨大盤反彈腳步收斂跌幅,終場收漲0.98%,順利收復年線。

台勝科(3532)公告2022年Q1財報,在市場供給吃緊加上原物料漲價等因素下,推升價格走強,加上業外匯兌收益挹注帶動,Q1合併營收達37億3,800萬元,季增17.58%、年增26.6%,毛利率 36.3%,季增4.1個百分點、年增15.89個百分點,營益率30.39%,季增6.09個百分點、年增15.48個百分點;稅後淨利10億200萬元,季增1.6倍、年增2.07倍,EPS高達2.58元。

12吋新廠預期2024年量產,大部分產能已被客戶吃下,長約價高於合約現價,含新廠產能,訂單能見度看至2026年,5月10日股價開低走高,終場收漲5.45%,順利收復5日線。

註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險  資料來源:籌碼K線
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族群》創惟Q1稅後淨利年增6.71倍,營收獲利雙創高

大盤反彈帶動族群多有表現,記憶體、ABF、IC設計、車用、矽智財、高速傳輸、MCU皆有低接買盤,而散航指標慧洋-KY(2637)雖於盤中一度大漲5.47%,但受5月9日長黑影響,午盤失守5日線後多方棄守,終場漲幅收斂至0.5%;資金於族群內輪動,航空指標長榮航(2618)與貨櫃航運指標長榮(2603)午盤後擴大漲幅,終場分別收漲2%、1.36%。

個股部份,鈊象(3293)受惠於旗下6大App金猴爺、明星三缺一、金好運、滿貫大亨、海王寶藏、金虎爺營運穩健,同時拓展海外授權業務帶動,營運飛速成長,而商用機台部分,受惠於疫苗普及率提高,中國與美國市場出貨需求回升,也帶動商用機台營運表現,4月營收9億7,700萬元,年增5.93%,累計合併收達38億9,600萬元,年增5.98%,Q1營業利益14億3,700萬元,營業利益率49.27%、毛利率96.3%,持續維持高檔水準,歸屬母公司淨利13億2,000萬元,年增12.8%,EPS達18.74元,再創歷史新高。

而在2021年推出的休閒老虎機平台SlotTrip營運強勁,且該遊戲以環遊世界的主題包裝,結合世界各地老虎機以及風景名勝,以全球市場為目標,並增加卡牌、競賽等機制,市場樂觀看待,2022年年底前其單月營收將可突破千萬元,帶來強勁成長動能,午盤後同有買盤介入,終場收漲2.24%,收復季線。

創惟(6104)2022年Q1受惠取得產能增加、客戶需求不墜、價格調漲等效益顯現,單季合併營收達12億4,000萬元,季增19%、年增113.43%,毛利率56.73%,季增4.06個百分點、年增11.18個百分點,營益率32.39%,季增6.67個百分點、年增22.82個百分點,稅後淨利達3億5,500萬元,季增57.08%、年增671.74%,稅後EPS達3.93元,營收、獲利雙創新單季新高,5月10日股價開低走高,終場大漲6.5%,試圖向上挑戰收復5日線。

註:以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險  資料來源:籌碼K線
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盤面小結》

整體而言,FOMC利率會議決定升息2碼後,英國央行亦決議升息1碼,而後續Fed升息幅度雖不如預期,整體貨幣走向仍未變,且6月起逢縮表、升息並進,市場預期全球大緊縮時代來臨,高估值科技股持續遭拋售,市場對於升息、通膨訊息敏感,加上美國財報季接近尾聲,5月9日4大指數全數收黑,11日公布的美國4月CPI指數表現至為重要;短線全球利空包含經濟放緩、俄烏戰爭、歐盟制裁、中國疫情等觀望未去。

反觀台股,國內外經濟情勢亦將持續受到戰爭、通膨、升息、疫情、供應鏈斷炊等風險影響,上海通報5月8日新增確診病例不到4,000例,為6週多來最低紀錄,北京也不到50例,短線出現趨緩,5月10日加權早盤一度大跌逾300點後浮現低接買盤,令加權指數逐步收復失土,午盤翻紅終場收漲12.78點,但量能未出。

5月9日美國科技股下修壓力沉重,4大指數全數破頸,加權欲反彈,萬六大關於本週不宜失守,仍延續先前看法,宜適當提高現金水位並嚴守停損。

註:所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險

本文獲「菜圃股倉」授權轉載,原文:2檔Q1淨利倍翻股成反彈黑馬,其中一檔三率三升,長約能見度看至2026

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