外資上看台積電目標價866元、預估今年EPS可望達21.81元

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外資上看台積電目標價866元、預估今年EPS可望達21.81元

近期呈現股價弱勢的晶圓代工龍頭台積電(2330),美系外資仍然看中5G、高效能運算、AI人工智慧、以及汽車電子頂領域的晶片發展前景,這些應用的晶片也都必須來自於台積電協助生產的情況下,加上預計晶圓廠產能與需求量比例呈現供不應求的情況,可能將持續到2022年的情況下,持續看好台積電未來的營運發展,因此持續給予台積電「買進」投資評等。

外資報告表示,近期市場傳出台積電在先進製程上因為客戶的庫存,可能對其營運造成影響。但是,根據該外資訪問供應鏈的結果,發現其先進製程,尤其是在5奈米製程上市場庫存的壓力影響仍小。因此,該外資預期2021年的前2季營收,分別為年成長持平及成長1.1%的幅度、毛利率則分別52.8%及51.7%。至於2021年全年營收則較2020年成長12.7%,毛利率達到51.5%,每股EPS來到新台幣21.81元。

另外,因為5G手機在矽含量較以前增加的情況之下,加上台積電必須積極布局5奈米以下,包括4奈米、3奈米等先進製程發展,以因應高效能運算市場需求。綜合以上的因素,預計台積電將在資本支出上繼續成長,因此提高台積電在2022年到2023年的間的資本支出,由原本預估280億美元到290億美元的金額,提高到300億美元的數量。而這樣的情況也代表著3奈米及5奈米製程的產能在2022年到2023年間分別提高8%與9%。

最後在爭取英特爾外包訂單的部分,雖然英特爾新任執行長日前曾經表示,英特爾將不會放棄核心處理的研發與生產,而且也會持續對10奈米及7奈米製程進行投資發展。但是,在當前個人電腦市場需求持續增加,而且在英特爾目前產能供給吃緊,讓外包需求可能提升的情況下,是否會進一步改變英特爾與外包代工廠合作的相關看法,目前仍值得關注。

整體來說,在市場前景持續向上發展而不改變的趨勢下,台積電藉由領先技術的地位,將使得營收與獲利預估將能持續的成長。在這樣的情況下,該美系外資進一步調升2022年到2023年間的獲利預估,分別較前一年成長0.8%及2.1%的情況下,台積電股票的目標價也由原本每股新台幣848元,提升為每股866元,並給予「買進」的投資評等。

本文獲「財經新報」授權轉載,原文:外資看好台積電4大領域持續發展,力挺每股新台幣866元目標價

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