大摩:DRAM難續漲 供需存空前鴻溝!美光摔3%

MoneyDJ理財網提供豐富多元的財經資訊和新聞,旗下基金頻道是基金投資人及銀行理專的不二選擇,也是國內唯一獲得投信投顧公會認可的基金資訊平台。多元的財經頻道,以及貼近市場的產業報導和即時新聞,滿足不同投資人的需求,未來將繼續新產品開發與技術研究,做一個金融領域應用的拓荒者。

日韓貿易戰砲聲隆隆,記憶體現貨價跳高,相關業者的股價跟著水漲船高。不過部分外資認為記憶體需求仍有疑慮,懷疑漲勢能否持續,消息一出美光(Micron)、Western Digital雙雙從高點拉回。

MoneyDJ iQuote報價顯示,週二(16日)美光下跌3.02%收43.06美元。上週五(12日)美光收在44.51美元,為2018年10月3日以來收盤高。上週美光飆漲12.91%。

週二Western Digital大跌5.77%收51.49美元。上週Western Digital飆漲13.97%。

金融時報、The Street、華爾街日報報導,市場擔心日本管制半導體原料出口,會影響生產,記憶體價格飛漲。Bernstein數據顯示,7月9日以來,DRAM現貨價飆高近12%,創2017年來最大升幅。Bernstein分析師Ike Cho看法樂觀。他說,儘管現貨市場只佔記憶體的一小部分,南韓業者協商第三季合約價時,拉高價格。客戶自然反對,但是客戶擔憂日韓貿易戰可能引發供給問題,有意略為增加庫存,最後似乎勉強同意。

分析師認為,韓國記憶體大廠三星電子和SK海力士生產受限,美光最有可能獲得DRAM轉單;NAND價格提高則有利Western Digital。但是最近一些外資轉為悲觀,看淡漲勢。

瑞銀報告稱,日韓地緣政治和競爭者生產議題,讓美光股價出現短期反應,但是美光股價和毛利率連動性強,除非毛利率改善,很難相信股價將起漲。不只如此,摩根士丹利(大摩)指出,(日韓衝突)不會對DRAM價格帶來長期影響,過去一週DRAM現貨價的10%漲幅,難以持續。

Lynx Equity更說,應該對美光獲利了結,美光的核心記憶體業務可能遭逢更多逆風,股價恐回吐今年的部分漲幅。

記憶體問題之一是庫存水位仍高。S&P Capital IQ數據顯示,美光庫存達151天,比過去五年平均值高出逾60%。三星庫存水位為83天、SK海力士為105天,均遠高於去年同期。

另一問題是需求仍不確定,第一季雲端服務商的需求大減,預料第二季仍會持續。大摩的Joseph Moore表示,記憶體供需存在「空前鴻溝」(unprecedented gap),會持續壓抑該產業。

7月4日日本對三項半導體原料實施出口管制,需要申請許可才能輸往南韓。日本官員向金融時報表示,他們無意全面禁運三項半導體原料。然而消息人士透露,管制實施以來,日商對三星或SK海力士的出口申請,均未獲日本政府核准。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網


  • 分享: