日韓貿易戰砲聲隆隆，記憶體現貨價跳高，相關業者的股價跟著水漲船高。不過部分外資認為記憶體需求仍有疑慮，懷疑漲勢能否持續，消息一出美光(Micron)、Western Digital雙雙從高點拉回。

MoneyDJ iQuote報價顯示，週二(16日)美光下跌3.02%收43.06美元。上週五(12日)美光收在44.51美元，為2018年10月3日以來收盤高。上週美光飆漲12.91%。

週二Western Digital大跌5.77%收51.49美元。上週Western Digital飆漲13.97%。

金融時報、The Street、華爾街日報報導，市場擔心日本管制半導體原料出口，會影響生產，記憶體價格飛漲。Bernstein數據顯示，7月9日以來，DRAM現貨價飆高近12%，創2017年來最大升幅。Bernstein分析師Ike Cho看法樂觀。他說，儘管現貨市場只佔記憶體的一小部分，南韓業者協商第三季合約價時，拉高價格。客戶自然反對，但是客戶擔憂日韓貿易戰可能引發供給問題，有意略為增加庫存，最後似乎勉強同意。

分析師認為，韓國記憶體大廠三星電子和SK海力士生產受限，美光最有可能獲得DRAM轉單；NAND價格提高則有利Western Digital。但是最近一些外資轉為悲觀，看淡漲勢。

瑞銀報告稱，日韓地緣政治和競爭者生產議題，讓美光股價出現短期反應，但是美光股價和毛利率連動性強，除非毛利率改善，很難相信股價將起漲。不只如此，摩根士丹利(大摩)指出，(日韓衝突)不會對DRAM價格帶來長期影響，過去一週DRAM現貨價的10%漲幅，難以持續。

Lynx Equity更說，應該對美光獲利了結，美光的核心記憶體業務可能遭逢更多逆風，股價恐回吐今年的部分漲幅。

記憶體問題之一是庫存水位仍高。S&P Capital IQ數據顯示，美光庫存達151天，比過去五年平均值高出逾60%。三星庫存水位為83天、SK海力士為105天，均遠高於去年同期。

另一問題是需求仍不確定，第一季雲端服務商的需求大減，預料第二季仍會持續。大摩的Joseph Moore表示，記憶體供需存在「空前鴻溝」(unprecedented gap)，會持續壓抑該產業。

7月4日日本對三項半導體原料實施出口管制，需要申請許可才能輸往南韓。日本官員向金融時報表示，他們無意全面禁運三項半導體原料。然而消息人士透露，管制實施以來，日商對三星或SK海力士的出口申請，均未獲日本政府核准。

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資料來源-MoneyDJ理財網


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