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當日沖銷完成買賣避開隔日跳空下殺風險
在金融市場裡，投資依照持有部位的時間長短，大致可以分為「當沖」、「隔日沖」、「波段」以及「存股」。當大盤價位過高，在萬點盤旋，或是黑天鵝事件頻傳之際，許多人擔心進場後，大盤或個股隔日會有跳空下殺的風險，而遲遲不敢進場，選擇空手，因而錯失了不少賺錢的好機會，但是，「當沖」能幫你避開這種風險（詳見表1）！
當沖，即為「當日沖銷」之簡稱，當日沖銷的意思是「在單一交易日於同一個帳戶，針對同一檔標的，完成買進和賣出的動作，且買賣皆為相同數量」，一般常見的交易商品包含股票現貨、股票期貨、指數期貨以及選擇權。
當沖一般是以下面2種方式進行：第1，若為看多者，可以採取「先買進、後賣出」的方式，買進單一投資標的後，同日賣出的看多交易；第2，若為看空者，則可以採取「先賣出、後買進」，賣出單一投資標的後，同日再買進回補的看空交易。不過要注意，先賣出、後買進的方式，若遇到尾盤鎖漲停買不到，就要在盤後進行借券（詳見圖1）。
綜合以上，只要是在同一個交易日買進或賣出，將相同部位在同一天做反向動作的賣出或買進，則稱作「當沖」。
例如，小華如果於2018年10月16日當天看多台積電（2330），在開盤價每股229.5元時敲單買進，並且在當日收盤時，以收盤價每股237元賣出，在不計稅負及手續費等其他成本下，每股可賺取7.5元的價差，此行為就被稱作看多的當沖交易。
反之，小華若在2019年1月2日當天看空台積電，並在開盤價每股226.5元賣出，然後在收盤前以收盤價每股219.5元回補，同樣不計算其他成本下，每股可賺取7元的價差，此即看空的當沖交易。
也因為股票當沖是在當日收盤前完成所有交易並且結清帳戶，交割帳戶中並沒有任何的資金需求產生，因此，股票當沖又被稱作「無本交易」，但是，股票當沖並非真正的無本交易，交易後產生的損益仍需要進行交割。
舉例來說，假如買進1萬元的股票現貨，在同日以9,000元的價值當沖賣出後，會產生1,000元的虧損，虧損金額的部分仍需要進行交割，而且除了虧損的金額以外，當沖亦有手續費和證交稅等成本支出，這些都必須從帳戶餘額中扣除，因此當沖並非真正的無本交易。
因為沒有留倉，收盤後任何消息皆不影響損益
當沖最大的優勢在於沒有留倉（持股到下一個交易日）的風險，因為是當日完成所有沖銷，結算後並未持有任何部位，所以在收盤後發生的任何事件與訊息，不論有利或是不利，對於當沖投資人來說都不會產生影響。
舉例來說，小明在買進台積電後，當日立即沖銷賣出，則結算後小明的帳戶內並沒有台積電的股票。因此收盤之後，關於台積電發生的任何消息，都不會影響到小明的投資損益及心情。
假設，台積電的大客戶蘋果（Apple），在美國白天（台灣晚間）宣布要對台積電砍單，預期將會重創台積電營運及其股價，但因為是當沖交易的緣故，手中並無任何持股，所以隔日開盤後的跳空下殺，都與小明無關，當沖投資人完全沒有因時間所帶來的風險。反之，若是對公司有利的多頭消息，做空台積電的當沖投資人，在無留倉的情況下也不會有任何損失。
大盤指數的期貨也是如此，例如2018年10月11日，因為美股暴跌帶動台股恐慌下挫，期貨就從2018年10月9日的收盤價1萬461點開始下殺，到10月11日收盤為9,654點，下跌達807點，若做多一口大型台指期（簡稱大台，損益為每點200元），從9日留倉至11日（10月10日為國慶假日），單口損失將高達16萬1,400元（200元×807點），但在10月9日的期貨交易若為當沖，沒有留倉，也就不會因國外行情暴跌而帶來虧損（詳見圖2）。
稅負成本低，證交稅僅需千分之1.5
除了沒有留倉風險，當沖還有另外一項重要的優勢是：稅負成本較低。自2017年4月28日起，政府為活絡股票市場，對股票現貨當沖交易實施降稅措施，原本所有股票現貨的證券交易，都需要收取千分之3的證交稅，但在當沖降稅後，股票現貨當沖的證交稅給予減半的優待，只需要千分之1.5。
以股價約230元的台積電為例，當沖交易者在證交稅方面，每張就可節省約345元（230元×1,000股×0.0015）的稅負成本。也因當沖投資人的交易次數比一般人更為頻繁，在交易次數不斷累積後，就會更加凸顯證交稅減半的優勢。
書籍簡介_人人都能學會股票當沖全圖解（全圖解）
作者： 《Smart智富》真．投資研究室
出版社：Smart智富
出版日期：2019/02/18
作者簡介_《Smart智富》真．投資研究室
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