單壓0050還是兼買0056?台股30年投資達人:用「這公式」配置,長期報酬率逾6%!

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上回談到元大台灣50(0050)與元大高股息(0056)的長期持有報酬與投資性質的差異,本週可以說是上回的續集,Mo編將從資產配置的觀點來組合這2檔ETF(指數股票型基金),以搭配不同理財者的需求。

我們先來前情回顧一下:從長期報酬率來看,如果在2011年最後一個交易日以收盤價買進1股0050,股價是49.81元,持有到2018年年底,股價上漲到75.5元,期間每股共可以得到現金股利12.9元,年均為每年每股1.84元。換算總報酬(為了簡化計算,現金股利不再投入買股,亦不計交易成本),0050這7年間的年化報酬率為8.53%,即使加入現金股利買股,頂多也是9%上下。 以同樣方法計算0056。以2011年最後一個交易日的收盤價買進1股,股價是22.14元,持有直到2018年年底,股價上漲到23.94元,期間每股共可以得到現金股利7.85元,年均為每年每股1.12元。換算總報酬(為了簡化計算,現金股利不再投入買股,亦不計交易成本),0056這7年間的年化報酬率為5.3%。

可能有讀者要說,既然0050長期報酬明顯高於0056,為何要投資0056?乾脆把全部的資金都拿來買0050就好啦!這樣說也沒錯,但是我們要了解,所有的投資工具,有一利就有一弊。

0050的長期報酬固然比較高,可是,波動相對也比較大,就以最近半年來說,0050最高價是88.35元、最低價是72元,回檔幅度達到18.5%;0056最高價是27.84元、最低價是23.11元,回檔幅度為16.99%,0050的波動幅度明顯大於0056。

如果用標準差來衡量兩者的波動(如果不理解標準差的概念,這段就跳過吧,反正跟上一段要講的意義是一樣),0050在2018年的標準差是15.15%、0056則是13.6%。數值愈大,代表波動愈大。

0050及0056,漲跌不一定同步
除了波動之外,兩者還有一項差異,就是0050跟0056的漲跌不一定同步。以2018年來說,如果在2017年最後一盤買進0050,持有到2018年年底,加計現金股利,0050的報酬率為-4.97%。但是,同樣期間持有0056,加計現金股利,報酬率竟然是1.56%。在股民苦痛不堪的2018年,0056竟然是賺錢喔!讀者要知道,根據德意志銀行的統計,2018年全球70類主要資產的年報酬率,有高達93%是負報酬!

當然,如果股市大崩盤,0056也難逃大跌,不過在多數時間,這種漲跌不同步的現象,有可能會讓你不至於那麼不開心,因為針對投資人的心理研究顯示,虧損時的心理衝擊(痛苦程度)是獲利時心理衝擊(快樂程度)的2倍。簡單來說,就是賠100元所帶來的痛苦,要用賺200元所產生的快樂才能彌補。因此,波動較低這件事,對於投資人的睡眠品質是非常重要的。

如果你是退休族,在2018年以50%的資產持有0050、以50%的資產持有0056,你的年度損益只有小虧1.705%,是不是舒服多了?如果遮上眼,不理帳面損益,只管領股利,可能會更開心了。

投資0050或0056的好處,就在於兼具長期報酬率與每年有現金股利可領,不會因為少數公司的營運不善而無錢可拿。以下我們就試著用3種不同的搭配組合,同樣跟上一期的基本設定相同,以2011年最後一個交易日的收盤價買進,並且持有到2018年年底,來看看會得到什麼樣的報酬率與現金流。

基本說明:以1,000萬元的本金,如果全買0050,年化報酬率為8.53%,平均年領36萬9,403元現金股利;如果全買0056,年化報酬率為5.3%,平均年領50萬5,871元現金股利。
成長性組合:以1,000萬元的本金,70%買進0050、30%買進0056,長期年化報酬率為7.56%(現金股利不再投入),年領股利以這7年的平均值計算,平均每年可領現金41萬344元。
平衡性組合:以1,000萬元的本金,50%買進0050、50%買進0056,長期年化報酬率為6.92%(現金股利不再投入),年領股利以這7年的平均值計算,平均每年可領到現金43萬7,637元。
多現金組合:以1,000萬元的本金,30%買進0050、70%買進0056,長期年化報酬率為6.27%(現金股利不再投入),年領股利以這7年的平均值計算,平均每年可領到現金46萬4,931元。

從以上可知,年輕的工作族,平日有工資收入,可以將較多的資產放於0050,以利賺取更好的長期報酬,如果現金股利用不到,還可以再投入買股。而退休族因為工資收入已經大幅減少,甚至沒有工資收入,一旦股市波動,有可能造成需要用錢時,股市正值低點,賣股票不划算,而股利帶來的現金流收入,就有大作用。

基於年輕時不怕波動,退休後應該多領現金的原則,Mo編設計了一個簡單的表格供大家參考,以105減去你的年齡,得到的數額就是投資0050的比率,剩下則是投資0056。例如:現年40歲,105-40=65,因此65%的資產投資在0050,剩下的35%投資在0056(詳細配置看下表)。

由年齡來分配0050與0056的操作比例

資料來源:台股戰情室
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這樣子是不是把投資變得很簡單呢?而且也兼顧了現代人愈來愈長壽的風險,人活到老,最怕的就是人還在,錢卻已經花完了呀!

本文、本圖表僅供研究參考,並無推薦進出之意。

本文獲「小編愛投資線上讀書會」授權轉載

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