一位浸淫市場近三十年的大戶，分享投資風向、股市內幕和理財心得。
很顯然的 ，此時此刻的台灣，內需景氣持續在走下坡。你只要在各都市鬧區的黃金路段，看看待租店面的多寡，以及冒出許多商品特賣會的打帶跑店就心知肚明，景氣還在探底中。
因此，今年的選舉就顯得稍微冷清（因為候選人費用支出轉趨保守）， 也盡量充分利用網路、自媒體及社群的散播，以往傳統式的打法已經逐漸式微了。
其實，政、經一直都很難完全分離，所以我們既然在討論投資理財，海外的部分另當別論，至於國內的投資策略就也難免要將政治、景氣與企業獲利展望，皆納入觀察的變數因子。
這也就可以容易解釋為何近來台股成交值萎縮、加權股價指數持續滑落，甚至是內資有明顯退出的動作。因為投資人已經在用股票投票了….. 看壞選舉結果（對執政黨而言）。此非危言聳聽，而是吾人具體觀察的心得。
不過，股價反應選舉結果也只是一時的，真正基本面究竟如何，才是影響股價日後長遠走勢的關鍵，步入第四季，我們來看看有那些變數及如何演擬投資策略呢？
一、美中貿易戰可能演變為長期戰爭
剛又傳出聯想在其銷售給美國企業中植入駭客晶片，此事可大可小，也很容易雪上加霜、劍拔弩張。如果雙方不肯退讓，將明顯且嚴重打擊到全球的景氣復甦，預料11月美期中選舉之後是觀察指標，屆時必須留意事件發展。
二、美FED主席近來的論調傾向鷹派
基本上，目前美國的許多經濟數據皆表現亮麗，促使升息的步驟沒有改變。殖利率激升、債券價格暴跌已經透露跡象，但也是步入升息末段了。美元的強勢將是強弩之末 ，不用太過擔心，新興市場股匯再度下殺空間應該有限。
三、美元走強導致原物料暫走弱
但是，展望明年農作物及油價卻蠢蠢欲動，有望展開一波像樣的走勢，乃現階段關注股市之外可以留意的商品。
近來能源相關類股已經明顯轉強了，台股的原物料及傳產股也已經墊高底部了，電子股卻反而逐漸走軟，亦有徵兆。
四、明年上半年指數也許還有高點
但是表現強勢的股票必然差異很大，也不是現在強勢的類股。選股變得非常重要，否則極有可能賺指數賠價差。
五、明年整體的投資預期報酬率將被迫再降低
因為無風險報酬升高，風險的標的吸引力會減弱，或者是說，加上無風險貼水之後，必須有更篤定的投報率才能夠有誘因。否則各國升息之後，股市的本益比勢必要上調才行。
環顧全球的經濟，很多國家表現的差異非常大。對於資金的佈局投資，也變得需要多費神。股定收益商品的比重要提高，股票部位必須略降低，因為多頭已經走了好多年，快要慢慢準備進入休息盤整階段了，此時此刻必須謹慎布局才是。
至於台股，則是加速趕底中。海水退潮之後，才看得出誰在裸泳，預料強勢或抗跌股會陸續表態，值得多加留意之。
作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。