定期定額,把紀律投資變簡單

 定期定額,把紀律投資變簡單

定期定額投資基金?對很多投資人來說,這可能是一個聽過不下100次、卻又不甚明白的投資概念。根據投信投顧公會的統計,截至2018年6月底止,台灣共有45萬投資人定期定額投資基金。

這麼多人都在使用的投資方法,定期定額到底是什麼?又有什麼優、缺點?若參考貝萊德投信網站的說明,定期定額指的是「以固定的金額定期投資,以確保在低價時買進較多單位,高價時買進較少。等到當市場回升時,較低的平均成本就會轉化為較高的報酬機會。」也就是說,以基金投資來說,定期定額就是每月扣款固定的金額。由於不需要挑選進場點,也被稱作是「傻瓜投資法」。

定期定額的投資,常被拿來與單筆投資做比較。到底這兩者誰比較好、又分別適合什麼人?被稱為「指數基金之父」的美國投資大師柏格(John Bogle)曾經針對定期定額投資做出了一段相當精闢的分析。在這段分析的開頭,他便開宗明義的強調,「定期定額並不是一個特別有效率的投資方法」。為什麼呢?他解釋,若今天一個人手邊有100萬美元的閒置資金,則一般來說單筆投資拉長時間來看,會比定期定額獲利更好,因為資金投入市場的時間更長、更可以享受複利效果。

但這種單筆投資的缺點是,柏格開玩笑地說,如果投資人正好買在他出生的時間,也就是1929年的5月投入市場,那麼到了1933年,這筆100萬美元的投資將只剩下10萬美元的價值。因此,若擔心不知道何時該進場、會不會買在高點的問題,柏格建議,可以考慮花4至5年的時間,將大筆的資金分成較小金額定期定額投入市場,這會是「一個比較保守的作法」,柏格強調。

另一方面,柏格也分析,如果投資人不是手邊有一大筆錢,那麼持續小額的定期定額投資,尤其是在市場低點時持續扣款,將可以買進更高單位數或股份,會是幫助投資人避免短期市場不理性的最佳方法。

然而,定期定額投資,乍聽簡單,但這樣的作法需要的是紀律。尤其是當看著市場下跌而看不到終點時,有多少人還能堅持投資?也因此,投資人在進場定期定額投資前,一定要記得以下2個原則:

1. 長期累積。長期投資向來知易行難,10年、20年…人們往往會逃避,不去想那麼久遠以後的事,所幸自動扣款可以幫忙戰勝人性,而且投資的時間愈長,就愈有優勢,因為複利效果有機會如雪球般愈滾愈大;再者,一時的震盪不用害怕,因為定期定額可以讓我們在市場低點時多買些單位、高點時少買一些,平均攤提單位成本,讓投資成果更理想。

2. 慎選基金。最好挑選長期績效穩定且投資邏輯是你可以認同的基金來投資。如果根據基金研究公司晨星的基金評選原則,則挑選基金時要考慮其5個支柱(pillars),包括投資流程(process)、績效表現(performance)、經理團隊(people)、基金之發行公司(parent)以及基金之管理費用(price)。選到好基金,也才能讓投資人在市場低迷時,有信心持續扣款。

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