合格證券分析師（CSIA），先後任職於台灣金融研訓院、文化推廣教育部美股老師。在銀行服務過上千位客戶多年後，發現投資潛藏著一套邏輯原則，並擅長以淺顯易懂的方式讓更多人了解這套獲利理論。你覺得投資獲利很難嗎？其實並沒有你想像中的難，真正難的是操控高達百億與千億的資金，與追求每年20～30%的高報酬率。但對一般民眾而言，如果你的金額與報酬率沒有要求那麼高，你會發現，只要掌握訣竅，美股獲利比你想像穩定容易。
如果有一天，
我們去路邊攤吃臭豆腐也能刷卡？
在台灣的我們可能很難想像。
但在美國，
這個業務卻讓一間公司做到公開上市，
市值近266億美金 〈約7980億台幣〉，
而且還在持續上漲中。
它就是：Square〈股票代碼：SQ〉
Square，今年漲了85%
這間公司，
年初至今〈截至7/13收盤〉漲了85%。
比S&P500漲得多得多〈S&P500今年只漲了4%啊〉
而且它不是今年才飆漲，
過去兩年，更漲了583%！非常驚人！
等一下，那到底這間公司在幹嘛？
什麼叫做「讓路邊攤也能刷卡？」
這得從這家公司的緣起說起....
因為無法刷卡而錯過生意...
Square的創辦人有兩位，
一位是大名鼎鼎、
創立「推特」〈Twitter，股票代碼：TWTR〉
的「傑克.多西〈Jack Dorsey〉」；
另一位創辦人叫做「吉姆.麥卡維」〈Jim McKelvey〉。
這位吉姆老兄，原本在做玻璃藝術品的設計。
據說有一天，
他在路邊碰到一個想買他作品的客人，
但卻因為他沒法接受對方的信用卡而告吹。
因此他找上了傑克，創了Square這家公司。
為什麼這會是一筆商機？
我們先來想想，
以往都會在哪看到刷卡機？
嗯，鐵定會在商店裡，然後會擺在桌上，
後面會有個店員，就像下圖這樣：
一整組刷卡機系統〈包含軟體＋機器〉，
要10,000～40,000元台幣不等，
對小店家來說並不便宜。
但Square推出一個小小的方塊
〈這也是一開始叫Square的由來〉，
這個方塊就是刷卡機，
只要插在智慧型手機上，再搭配專用的App，
那就算爬山碰到客戶，都可以立刻刷卡做生意。
而且一個只要29美金，非常便宜。
這大大降低了裝刷卡機的門檻。
〈這還是晶片卡刷卡機的售價，
如果是磁條卡刷卡機，那是「免費奉送」〉
這麼便宜要賺什麼？
因為Square完全不靠賣硬體賺錢，
這硬體是賣一台賠一台，
他們靠的是...
Square，賺的是刷卡手續費
就跟有的店家會說「刷卡加3%」一樣，
Square就是賺這個刷卡手續費。
〈Square收2.75%〉
這3%的刷卡手續費，
不是付給Visa、Mastercard等清算組織，
而是付給裝刷卡機、和發信用卡的銀行。
〈詳細解說請看這篇舊文，連結在此〉
由此可見，
Square賺的是細水長流的錢，
它用便宜的硬體來搶市場，
等到客戶變多，那刷卡手續費就跟著多了。
但這有個問題，
會在意刷卡機價格的小店家，
通常往來的金額也小。
往來金額小，刷卡手續費就衝不高，
〈手續費是用%計算啊〉，
那就算客戶再多，能賺得錢也有限。
Square自己也知道這個問題，
所以它們除了硬體之外，
連軟體也不放過...
管倉儲、付薪水？Square都包了！
如果刷卡機用得滿意，
還可以跟Square訂其他的軟體，
有管倉儲的軟體，有管員工薪資的軟體。
可以說，商店中跟錢有關的服務，
Square都有。
而且它的收費方式，
是矽谷近年來流行的「訂閱制」。
〈像微軟跟Adobe，都在幾年前就轉為訂閱制〉
不用一次付一大筆錢來買斷整個軟體，
而是每個月付一點點錢。
像以Square管薪資的軟體為例，
它的收費方式如下圖：
它分為「只有約聘員工」和
「正職員工＋約聘員工」兩種。
現在，
除了在意刷卡機價格的小店主之外，
有一些規模的商家也有誘因用Square了。
它們可以省下買專業軟體的大錢，
改為每個月付一點點訂閱費。
大幅降低門檻。
或許有些朋友看到這邊會覺得：
「點子不錯，但好像沒有特別厲害？
如果別間公司也做類似的服務，
好像沒有非用Square不可？」
的確如此，
這也是Square一直讓人擔心的地方。
用商業名詞來說，
就是Square客戶的「轉換成本太低」，
客戶如果移情別戀，花不了多少力氣。
Square如何應對呢？
一來，他們的客戶「以量取勝」。
在2017的年報中載明，
Square自2015年底之後，
沒有任何單一客戶佔總營收超過10%，
不論客戶是連鎖商店還是小商家都一樣。
而且他們的客戶有「數百萬戶」。
〈年報中一直沒有公布具體的客戶數字〉
因此，除非真的有什麼特殊原因讓客戶大舉跳槽
〈像是Square犯大錯、
或者競爭對手端出外星科技般的產品〉，
不然對Square的影響都不嚴重 ；
而除了以量取勝之外，
Square為了拉高競爭門檻，還...