個人資料：目前在金融業服務，歡迎一起談談
著作：
《台灣股市何種選股模型行的通？》
《理專不告訴你的秘密》
《美股研究室》
《美國公債．美元 教會我投資的事》
經歷：
惠理康和投信
台新銀行
中國信託銀行
部落格：
Just a Cafe
因此我們花了非常大的篇幅，說明美國景氣無虞這件事情，前提成立之後，那麼我現在手上的資料，就是非常珍貴的絕技了。法人真的沒有比一般投資者強很多，但是強在我們能擁有多數人沒有的資訊，這些資訊都是決勝的關鍵，俗語也說得好：江湖一點訣，講破不值錢。（當然筆者如果只有這麼一招，也可以別混了）
下圖就是BRK/A的MDD，能使用MDD的條件：標的能夠持續創新高。
圖的上半為BRK/A的股價
圖的下半為BRK/A的MDD
我們要知道，能化繁為簡是一門功夫，化繁為簡又能有系統的駕馭它，那更是厲害，更厲害的是，還要把它寫出來，讓人看得懂......真是傷害筆者的腦。筆者會怎麼處理這樣的資訊？
1.我會把資訊切成幾個部分MDD10%、20%、30%、40%分四點說明
2.有了MDD的分級，再說明每一種的機率
3.如何應用資金配置的策略，達成報酬率最高，但又同時控制風險
MDD 40%
能發生這樣的狀況，只有景氣衰退的大風暴了，是危機也是轉機，這可是人一生財富重分配的時機。
這20年來只有兩次的機會如上圖紅線之下，這樣的前提之下，如果能勇敢買進股票，每次風暴結束後，報酬率通常都是數倍。
因此筆者建議，如果您看到這種狀況，只要美國不倒，那麼我們來一起下大注！如果遇到筆者是會壓身家梭哈的，筆者過去是槓桿處理，非專業請勿亂槓桿！（PS：如何壓身家、資金怎麼分批、停損怎定，這些都是專業！）
MDD 30%
能發生下跌30%的狀況讓股市邁入熊市，基本上原因都是景氣衰退，而相較於MDD40%，這次多了一次2011年的美債被降評。
因此建議跟MDD 40%一樣，需要注意的是：
1.資金的控管（它也是有可能繼續下跌的）
2.如何判斷景氣回升
3.停損的設定
以機率來說遇到30%或40%的MDD都是非常好的機會，一定要把握住！
MDD 20%
下跌20%的狀況讓股市的表現仍是牛市，但這時要買進就是需要一些勇氣的成分。（因為熊牛分界）
以這次景氣循環來說，只有2015年是這樣的狀況，2015年當時的經濟數據是衰退邊緣，以台灣為例當時GDP成長預估從2%下修三次到將近負數，所以到底會不會邁入景氣衰退，我們事後才能知道。
因此這時我們能做的就是控制資金，然後預備著MDD30%～40%的超級買點，或是等到如果真的確定股市沒邁入熊市，然後快速加碼追高。
MDD 10%（正確說來是下跌超過12%後收腳）
這樣的情況，是我們最能把握的好買點。
過去20年間有超過10次的機會是這樣的買點，而美國股市的習性是熊短牛長，因此每一次MDD超過10%都是相對好的買點，但要記得我們都不能排除它會繼續下跌的可能，每一次都要仔細分析（上面說的收腳就是好訊號）。
經過這樣的仔細分析，還有一個重點要提醒，筆者無論MDD 10%、20%、30%、40%都不斷強調一件事情，我不排除任何持續下跌的可能，所以在作法上一定會跟大家強調資金控管，做好資金控管，才能讓投資人存活下去，不因為失手而滅頂。
孫子兵法說得極好：未慮勝，先慮敗。先不想自己如何能勝，先考慮失敗的後果，然後永遠準備好退路跟下一步。金融市場永遠都是難以捉摸的，能控制的只有自己的資金還有操盤的紀律。
最後散戶跟法人、專投最大的差別，在於有效資訊的落差，什麼是有效資訊？以後再說吧！
本文獲「Just a Cafe」授權轉載，原文：投資筆記十三 波克夏好的買點 20年MDD
作者簡介＿理專不告訴你的秘密
個人資料：
吳盛富
中區CFP會長（認證國際理財規劃顧問）
投資報酬率 = [資本利得（損）+利息收入-交易成本-持有成本-其他成本] - 稅／期初本金
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減低交易成本、持有成本
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