3、股市太貴了嗎？
答：和美股相比，其它股市本益比都算低：目前台股本益比約16、港股本益比約17、韓股本益比不到20。
當然本益比並非預測股市最佳指標，也沒有客觀水準說本益比多少才算高。但它提供一個參考指標：要買上市企業獲利，須花多少代價。若同樣獲利要讓當地投資人花更多代價來買，這個地方的股市就偏「貴」，當地股市下跌可能性就高。
美股偏高的本益比近來一直被不少專家視為風險，諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）設計的「席勒本益比」（CAPE），標普500目前約33。綜觀美股近百年歷史，只有兩次本益比高於目前，一次是1929經濟大蕭條前夕，另一是2000年網路泡沫。
不管和歷史比，或和其他股市比，美股本益比都偏高。若歷史可供借鏡，如此偏高的本益比意味著股市下跌可能性大增。因此這次股災雖然意外，卻又不意外。
4、那股市可買嗎？
答：先看一張圖：
這是標普500近百年來的走勢，可以看到中間雖有風雨，但大趨勢仍是一路向上。就連次貸風暴、歐債危機等大事件，在歷史長河裡也不過是小漣渏。
筆者無法預測市場，只知一個道理：「只要資本主義不死，股市就不會亡！」目前全球除北韓、委內瑞拉等之外，各國都在走資走市場，即使舊企業被淘汰，新企業也會應運而生，因此股市長期必然向上。巴菲特不是之前曾說：「道瓊百年後會漲到100萬點！」