為何Fed升息、美元卻走貶?國際資金不再認為美國安全

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美元指數最近走勢弱、續創六個月低,但仔細觀察,美元相對於日圓、歐元特別疲軟,但相對於其他貨幣的貶幅卻有限。專家認為,這意味著美元這次走貶的本質偏壞,因為避險風氣驟增,是促使人們拋棄美元的主因。這也代表,國際資金不再把美國視為安全的目的地。

MarketWatch報導,南非標準銀行(Standard Bank)G10策略部主管Steve Barrow 22日發表研究報告指出,在過去,美國若有壞事爆發,例如2008年的金融海嘯或是美軍在海外的行動,都會促使想要避險的人們搶進美元,讓美元即使沒對日圓、瑞郎等更為安全的貨幣走升,也會強於其他高風險貨幣(例如新興市場貨幣)。

不過,如今壓抑美元的利空消息,卻是跟川普(Donald Trump)總統之路從一開始就走不順暢有關。值得注意的是,這次美元反而是對歐元、日圓和瑞郎等安全貨幣重貶,貶勢高於其他風險較高的貨幣。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示,從4月底迄今,歐元兌美元已升值近3%,而美元兌日圓則挫貶0.3%。相較之下,風險較高的澳幣相對於美元反倒只略升值0.01%左右。

Barrow認為,這個模式短期內恐怕不會改變,估計美國的政治紛擾,會持續壓抑美元相對於歐元、日圓和瑞郎的走勢,但相對於風險較高的已開發、新興市場貨幣則會持穩甚至略為走強。

Barrow並估計,美元指數或許會下探到90點左右,而歐元兌美元則可能在今夏推升至1.15。報價顯示,追蹤美元兌一籃子6 種主要貨幣的ICE 美元指數(US Dollar Index,簡稱DXY)22日下跌至97.12點,創2016年11月4日以來收盤新低。

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