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《公司的品格》一書。
負利率是指央行將銀行存放在央行的錢給予負的利息。銀行會放在央行的錢有二部分，一個是基於金融穩定，各國央行都要求銀行在收取各項存款後，必須提撥一定比率（即存款準備率）存放央行，也就是所謂的法定準備金，此外，銀行為了因應清算、調頭寸、短期資金停泊，也會把錢存央行，這叫超額準備金。針對這些錢央行會付利息（或是僅針對超額準備金付息），但在負利率下，銀行存在央行的錢不但沒利息，還要收錢。很明顯地，負利率的政策用意在於減少銀行放在央行的超額準備，期待銀行能將手上的資金做更有效的運用或放貸出來。
p.s 部分文章指出，負利率是指存戶放在銀行的錢以後不但沒利息而且要收管理費，這是錯誤的。除非是利率管制的國家，否則央行只能管整體的利率水準。銀行和客戶之間利率視銀行自己情況調整（當然偏離過多，央行還是會查的）。
不難理解，央行會祭出這種非典型的作法，除了各項傳統工具都已經用盡外，也是基於傳統的經濟學理論，當利率愈低、投資意願會愈高。以日本來說，在長期零利率再加上QE後，原本期望可以因而讓市場資產上漲，帶動民眾通膨預期，進而增進消費及投資，不過事後看來，除了安倍三支箭初期有達成一定效果外，後來日本實質的經濟並沒有太大的改善，甚至因為害怕物價上漲（或資產價格下跌），愈來愈多人反而把錢存著不消費。
而日本商銀心態上也差不多，由於長期的經濟不振，讓日本銀行在放款上偏向保守，造成和台灣現在差不多的情況，信用好經營穩定的公司大家拚命想借錢給它們，可是偏偏這些企業就是不太缺錢，即便借錢，利率也是低到不可思議。相反的，真的缺錢的企業和個人，只能用超高利率向地下金融借款。也基於同樣的邏輯，在滿手現金下，銀行寧可把錢拿去買利率低到不行的政府債券。
在這樣的大環境下，透過負利率政府希望銀行把錢撤離央行去做更有效的運用，在日本國債有央行（BOJ）競爭購買所剩不多下，這些錢多半會流向海外，資金流出一方面會讓日元貶值，有利於日本企業出口競爭力以及美化日本企業財報（海外投資部分），另一方面也可以作為日本企業對外購併的銀彈，當然更好的情況是增加國內的放貸，不過仔細想想這些結果應該只是「理論上」。