為什麼很會追女生的男生,通常比較容易在股市賺到錢?

台大經濟研究所碩士、美國哥倫比亞大學經濟學博士候選人;現任AIA Capital 財富管理公司首席經濟學家及財訊雙周刊專欄作家。興趣是研究總體經濟,並從中發掘投資亮點。
男人女人
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華爾街沒有哪一個人敢說他一次錯都沒有,可是,他們已經賺很大。 華爾街上有許多的肥貓,對吧?

在金融市場賺大錢根本不是靠你每次都說對做對才行!投資大師巴菲特其實犯了不少判斷上的錯,你知道吧?

你看錯做錯其實沒關係的。你並不是要贏上帝,而是要贏市場上的其他玩家!

你要的是,操作績效比其他人還強!如此而已。其他人很可能也是半吊子,想靠技術分析在市場搶錢而已,你有什麼好自卑的呢?

所以,你三不五時講錯,那又怎樣?重點只有一個:你錯的時候是不是賠小,而對的時候是不是賺大...?

翻譯一下:你錯的時候是不是下小?對的時候是不是下大,還用上槓桿⋯?

這個本事,技術分析沒辦法教你。

如果你是玩真的,那麼你肯定願意去看一些技術分析的好書,不管那些書有多貴。你還願意去上相關的課程,不管那些課程有多貴。你會把這些開銷當作是在投資自己,武裝自己。

技術分析會教你K線理論與波浪理論,教你看趨勢與轉折,教你抓壓力與支撐,甚至教你如何買在起漲點,賣在起跌點。

但是,想想看,如果你經常對,賺了1萬、2萬就停利出場,錯的時候卻是8萬、10萬才忍痛停損,請問要如何才能從市場累積財富?

說到底,什麼時候要停利停損,這才是真正的本事。

所以,風險控管比技術分析還重要,或者說,高EQ比高IQ還有價值。

高EQ就是要懂得處理情緒的波動,不慌張,不激動,於是,我們渴望能有一種心理素質,就是「順境不喜,逆境不憂」。

市場總是忙著處理與消化各種資訊,因而有時候哭,有時候笑。高EQ的人懂得要「三保」,就是保持紀律,保持耐心,保持冷靜。結果就是抗壓力強,懂得在壓力之下保持優雅。

所以,很會追女朋友的男人通常是高EQ的,所以也可能比較會從金融市場上賺大錢。注意喔,不是他很會賺錢,所以才追得到許多女人。這是兩回事。

要注意的是,情緒控管只是整個風險控管的一部分而已。還有一件事也很重要,那就是資金控管,就是不要在過度樂觀與自信中過度舉債。許多市場老手會告訴你,很多人賠大錢是賠在高財務槓桿上!

而高財務槓桿的背後,其實就是過度樂觀(overoptimism),也就是回到情緒控管了。

沒錯,當市場情緒在恐懼與貪婪之間擺盪的時候,要你保持冷靜,確實是強人所難。在那種艱難的時刻,你會覺得無所適從,到最後,你選擇了「不選擇」,也就是隨波逐流,在跟風之中尋求安全感。

當你聽到有人告訴你,人多的地方不要去,那時可能已經遲了,因為你終於看清楚,隨波逐流也是不安全的。

所以,你真正在上的課程是在市場,你真正交的學費是給市場。這件事你要好幾年之後才會頓悟!

原來投資的功課,別人不能替你做!你一定要早一點進入市場親自去體驗,去爆倉,然後去思考,去發現最適合你自己的交易策略。

這些路,巴菲特與索羅斯都走過。

那麼,人多的地方不能去,結果就是別人少走的路才值得你去走!探索比跟風還偉大,不是因為這樣比較高尚,而是這樣比較管用。

要保持冷靜之外,還要忍受寂寞,你做得到嗎?

那是因為好的投資標的在被你發現的時候,別人還沒有看出來,所以你才有機會用很低的價格買到。這種(當下)價格遠低於(潛在)價值的情況,巴菲特會說你擁有了「安全邊際」。

你的正確必須是別人還沒有看出來,才有價值。不過呢,當你的眼光領先市場時,你是寂寞的。

這也難怪真正的投資好手常是被誤解,甚至被嘲笑,但卻不去辯解。等到市場終於發現你是對的,跟你的風,於是價格扶搖直上,那時也就是你想下車的時候了,你會靜靜地把貨倒給市場,揮揮手,不帶走一片雲彩。用現在的網路語言,你會說,不解釋。

這就是巴菲特的名言,「當市場貪婪時我恐懼,當市場恐懼時我貪婪」的功力。真正的投資好手是去利用市場,來壯大自己,而不是去對市場講課,賣弄自己的洞見。

換句話說,你要練的投資功夫,更多的是心理學與哲學,然後是經濟學與商業邏輯,這些可以讓你有機會領先市場,看出市場還沒看到的前景。巴菲特的老師之一,費雪,提出「實地查核(due diligence)」的概念,就是針對這個目的而來。你會想去拜訪這家企業,去跟它的高層管理談一談,還會去查訪它的上下游,還有同業,等等。你會想知道這個企業是不是透過產品與服務的創新,在改變這個社會。至於技術分析,它用的是落後指標,所以,如果你只有這個,那麼你在玩的遊戲,就變成是如何在落後中去搶先。你會很辛苦的。

投資的樂趣,不只是做對而賺錢,而是你的聰明錢去賺到了市場笨蛋們的錢。長時間下來,你在市場上證明了自己。然後,你會發現,一切的辛苦都值得。

人生嘛,就是不斷地自我挑戰與自我升級。起先,你在華爾街上賺錢,後來,你開始賺華爾街的錢。

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