現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。
上週我們介紹有關香菸類股的文章，有讀者朋友留言希望可以了解更多「邪惡、不健康的產業」。畢德歐夫過去撰寫了許多專欄文章，但這方面的內容確實比較少提到，比較特別的就是軍火類股的文章：戰爭為必要之惡？是否讓軍火商為你賺錢？
而大家幾乎講到美股，就是講ETF或可口可樂、星巴克、麥當勞這類的文章比較多。我們過去的歷史文章也都有介紹過，所以，這次讓我們來看看「酒類股」吧！
酒類製造商分為啤酒釀造、蒸餾酒與葡萄酒
我們再次來為大家複習CNBC的選股功能，讓大家日後想研究特定產業時能有個開始。 （請參考CNBC使用文章：前進美股必備工具~CNBC網站選股與美國財報中英對照表） 我們先進入到選股功能，再點選「產業（industry）」（操作畫面就不再貼圖，請參閱舊文）而特別的是，在CNBC洋洋灑灑一大排的產業細項中，它把酒類公司再細分開來，所以總共有兩個項目：一個是「啤酒釀造（Brewer）」，
另一個則是「蒸餾酒與葡萄酒（Distiller & Vintners）」。
（這邊也凸顯了選股功能的弱點：它沒辦法把兩個細項擺在一起比）
如果各位一併參考上篇「菸類文章」的市值圖就可以發現，菸和酒的產業真的大不相同。菸類公司是大者恆大，第六名開始市值急劇下降；但是酒類公司的市值就平均得多了，並沒有獨大的現象發生。
香菸是美國獨霸，但酒類五大天王都是歐洲
再來，在「香菸」這塊市場，美國依然是全球霸主。前五大公司中就有三間是美國公司！（更別提菲利普‧莫里斯跟奧馳亞集團原本是同一間公司）但「酒」就不一樣了。
在「啤酒釀造」這領域，市值前五大全部是歐洲公司。最大的啤酒商：安海斯‧布希英博集團（股票代號：BUD，擁有百威、可樂娜等啤酒品牌）是一家比利時公司。
第二大的「南非米勒」是英國公司。（股票代號：SBMRY，旗下品牌在台灣較少見，這邊就先不提了。而且我們自己的金牌啤酒也很好喝，市佔率很高！）
第三大的Ambev（股票代號：ABEV）雖然總部位於巴西，但它是安海斯集團的子公司；第四、第五名的海尼根（就是海尼根啤酒的公司）則是荷蘭公司。（但海尼根的ADR成交量太小，有流動性風險）
老美的摩紳庫爾釀酒公司（股票代號：TAP）只能排到第六而已。
蒸餾酒領域也是，美國最大的「星座品牌公司」（股票代號：STZ）也只排第二，第一名的「帝亞吉歐公司」（股票代號：DEO）則是英國公司（約翰走路、貝禮詩等品牌是他們家的，他們還擁有34%的軒尼詩股權）。
這樣看來「酒」完全是歐洲的天下！美國似乎不是對手。
那麼，股價表現如何呢？這邊我們要先提醒大家，如果您很在意投資標的規模大小，那啤酒商的市值是遠勝蒸餾酒的。第一名的「蒸餾酒商」帝亞吉歐，還不到第一名「啤酒商」安海斯集團的三分之一。
為什麼啤酒商市值遠勝蒸餾酒商？
啤酒市場比較偏向大眾市場，價位也較低，而蒸餾酒的價位普遍較高，雖然也有便宜的威士忌，但價值還是啤酒的好幾倍。
除此之外，啤酒商的行銷比較強。這問問我們自己就知道。關於啤酒品牌，我們隨便一想就能想出好幾個：像海尼根、可樂娜或百威等等；但是一問到葡萄酒或烈酒？我們可能會想到伏特加、威士忌、白蘭地等「酒名」，可是想到的品牌就瞬間少很多了。（像團隊成員Stark就對葡萄酒品牌一無所知）
如果我們只想享受酒精微醺的快樂、不在意氣氛或格調，那啤酒是簡單得多的選擇。所以，安海斯集團（股票代號：BUD）的市值能高達兩千億美金也就不奇怪了。（2000億美金相當於1.65個台積電這麼大）
那麼全球最大菸廠跟全球最大啤酒廠的漲幅相比如何？答案是：兩者很接近。
但是「最大啤酒廠」仍小輸「最大菸廠」（看來「菸還是比酒邪惡」！市場還是看好香菸多一點。）：
註：藍線為最大啤酒廠安海斯集團，綠線為最大菸廠奧馳亞集團
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而且啤酒的配息也不如菸。安海斯集團的近五年殖利率是2.43%，略遜奧馳亞集團的4.7%。
或許有朋友會好奇，「奧馳亞集團」當初違反了反托拉斯法而被拆成兩家，為什麼賣酒的就沒事？當然躲不掉囉！在2012年時，安海斯集團就因為收購了墨西哥最大的啤酒商Modelo（可樂娜的創始公司），而違反了反托拉斯法。
為了和解，2013年6月，安海斯集團只好賣出Modelo旗下所有啤酒品牌在北美的經銷權，給美國的蒸餾酒大廠星座品牌公司（Constellation Brands）（股票代號：STZ）。
所以，星座品牌公司現在既是全球的烈酒和葡萄酒大廠 （市值排名全球第二），又擁有可樂娜等知名啤酒在北美的經銷權。在這兩大優勢幫助之下，股價從2013年6月的50塊美金，一路飆到現在的155塊美金，三年不到，獲利高達200%！別說大盤了，科技股明星亞馬遜（股票代號：AMZN）都被甩在後面：
STN的盈餘在2013年以後也一路上升：
而且就算已經漲了這麼多，CNBC統計的分析師建議也是以「買進」和「持有」居多：
這股力道不知會持續到何時。喜歡追強勢股的朋友，可以好好觀察這間公司。
最後來個總結：
若單純以「投資」而言，酒不如菸。一方面漲幅輸（STZ這種有特殊利多的公司不算）、一方面配息殖利率也輸。
而且幾大酒廠都是歐洲公司，在美國則是掛牌ADR，流動性沒有香菸公司這麼好。這些因素，都是菸比酒更適合投資的原因。
本文章僅供投資研究使用，喝酒過量有害身體健康。
[快速結論]
如果想賺配息兼資本利得，投資菸商比較適合；如果想追強勢股的朋友，可以研究「星座品牌公司」（股票代號：STZ）。
延伸閱讀：啤酒巨獸將誕生！百威英博天價併SABMiller，撼動英鎊
本文獲作者授權轉載，原文：百威、可樂娜都是誰的？邪惡產業之王--市值2000億美元的酒精帝國Anheuser Busch
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。