一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
CMP生產的岩鹽，主要拿來賣給政府到高速公路除冰用，佔營收51%（其餘為消費者除冰，食用鹽，食品加工用鹽及化肥），主要分布在美國、加拿大和英國。 因為主要生產岩鹽，所以礦脈還剩多少是個重要問題，根據CMP自己說，三個主要礦場還可分別開採24-121年不等。
CMP難以取代的競爭優勢是他們的鹽礦離地表很近，開採成本比其他競爭者低很多，目前世界上最大的岩鹽供應商。
除了開採成本之外，原物料大又重，岩鹽的最大的費用就是運送費用，但CMP的礦藏集中於北方及天寒地凍的五大湖區，離市場最近，因此在北美自然形成區域壟斷，完全沒有競爭對手可以匹敵。公司雖然已經離市場很近，但2013年的運費還是佔了營收約27%，其他對手若想越區競爭，光想到運送成本就足以令人打消念頭。CMP雖然不受競爭、景氣影響，但會受天氣影響，2012年因2011年客戶庫存太多，且雪下的晚，所以營收受到影響。
CMP還經營儲藏業務，在英國他們提供客戶可以將藝術品，骨董儲藏於他們深達150公尺的鹽岩礦脈之下，可以隔絕UV、濕氣等，這項業務佔比很小，不具重大性，只是我覺得很有趣。
這兩家公司都是我認為「紅毛城」等級護城河的公司，這類的公司在美國股市中還不少。但想想，紅毛城當年是西班牙人蓋的，但沒擋住荷蘭人，也沒擋住鄭成功，雖有險可守，但遇到極端對手的挑戰還是會陷落。
2、「長城」級護城河
這類公司就像長城一樣，邊戰邊蓋，蓋了再戰，戰倒了再蓋，歷經數代守夜人的努力，目前還是屹立在商場上，這類公司的護城河通常以大到無法一眼看盡，雖難免有不完美的地方，但絕對經得起強度最高、歷時最長的全球商戰。