一位浸淫市場近三十年的大戶，分享投資風向、股市內幕和理財心得。
來源：mikecogh@flickr,CC BY-SA 2.0
圖片放大
上周末參加相識三十年的大學同學會，在籌備聯絡過程中，藉由通訊軟體的急速及廣泛通知，到場同學及家眷眾多且氣氛熱絡，大夥見面的感覺及溫度溫馨且加速升溫，迥異於先前只是LINE來LINE去或FB上傳而已，驚嘆、感慨、欣喜，各種情緒一一湧現。
我深深覺得 ，電子科技的發達某種程度縮短好友及家人的距離，藉文字圖片能表達許多情感，但仍不如親身見面的聲音及容貌、肢體動作的擁抱來得真實深切，這樣的情境如同股市，也常發生在大盤指數及個股價位，表面過度激情（超漲）或極端悲觀（超跌）的情境（如通訊軟體熱鬧聯繫，但皆是在滑手機下完成），始終無法真切反映內涵的真正價值（見面的真實感受），無論是溢價（高度期待）或折價（預期失望），都是很容易造成的結果。
目前台股的確某種程度顯示市場的悲觀氣氛，從許多績優股價格直直落便可得知，加上政策放寬漲跌幅後，造成融資斷頭的助跌態勢。我近日除了自願套牢加碼，也要和你們談談如何判短底部的確認性，只要累積更多徵兆跡象，你出手的安全度自然提高，獲利機會也會加大。
關於底部的充要條件，我有幾得觀察心得：
1.媒體及專家的看法皆陷入悲觀且認為底部伊於胡底，無法估計或很誇張地喊出一個很低的位置。
2.市場利空消息充斥，股價對於壞消息反應很直接，對好消息卻沒反應。
3.散戶持續退出市場，融資餘額大幅減少。
4.指標績優股先挾量帶頭下殺，然後逐漸量縮止跌回穩。
5.公司密集實施庫藏股，大股東、政府或相關基金開始進場護盤。
6.技術線型K線圖持續出現幾根長下影線，甚至是指數期貨開始出現正價差。
此刻測試底部的操作策略如下：
1.資金配置需要預留至少四成的現金，以備不時之需
2.汰換掉走勢弱且沒有基本面的股票，慢慢承接市場公認的好股票（下跌過程中不難找到， 因為逆勢上漲者不多見）
3.不用擔心馬上買馬上套，心態要調整，不要在乎極短期盈虧（因此個別企業的現金殖利率要考量進去，這是防禦底線），日後時間將還給你公道。
4.凡事皆有變數，預留空間及心理準備，就不會焦慮恐慌。不同程度的利空訊息來來去去，波動是常態。
我預計8月中旬各家財報陸續公布後，底部會漸漸浮現，強弱股及指標股也必然醞釀出爐，只要能忍住8月的盤整反覆測底，必然可望迎來9月的像樣反彈，以上是敝人淺見。
作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。