他們的錢沒有外資多,卻能左右股市...追求買高、賣更高的神秘「中實戶」

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為什麼市場需要中實戶?因為中實戶對於法人看好的股票,採取追高策略,也就是「買高、賣更高」的策略,對於法人丟棄的股票,有時也適時發揮抄底買進的策略,做逢低反彈的波段。也就是說,中實戶是這個市場上的「風險承接者」。

但是消失的中實戶,證券市場上面就少了「風險承接者」。這時,抬轎的人沒有了,市場出現效率低落的現象。也就是說,當法人逢低佈局的股票,變得沒有人青睞,沒有人注意。逢低佈局的股票,好長一陣子,就維持「低」。

這對每天比績效的基金經理人而言,是難以忍受的事。過去行得通的策略,目前已經行不通了,因為市場參與的人,已經改變了。

接下來,基金經理人除了少數仍固守傳統選股方式之外,大部份已經轉向形成以下二種策略:

1、跟著老大走:市場老大是誰?就是外資。以前外資做權值股,投信做中小型股,各走陽關道和獨木橋,彼此都有一片天。但目前不一樣了,外資不管大盤成交量多寡,依然看好一些特定的股票。投信若孤芳自賞,搞到後面績效落後,還不如複製市場老大(外資)的做法,最起碼績效還能維持在中位數左右。

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