摘要
近年來高股息ETF如雨後春筍般竄出、數量占了台股ETF超過4成！究竟高股息ETF是什麼？高股息ETF真能帶來優渥的息收表現？又有什麼優缺點？今天就讓《Smart智富》團隊為大家一次解答！
●高股息ETF是什麼？
●高股息ETF有哪些？
●高股息ETF與市值型ETF有何差異？
●高股息ETF的優點、缺點
●投資高股息ETF該留意什麼？
●高股息ETF定期定額怎麼買？
●高股息ETF費用率怎麼算？
●高股息ETF適合我嗎？
近幾年不論是股海老手，還是剛開始研究投資理財的股市小白，手裡幾乎都會握有一張ETF，而投資後能夠快速獲得實質收益（現金股利），或以成分股中多選擇高殖利率個股為號召的高股息ETF，例如元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、等...，儼然成為當紅炸子雞。不過「高股息ETF」真能帶來優渥的息收表現？又有什麼優缺點呢？今天就讓《Smart智富》團隊為大家一次解答！
高股息ETF是什麼？
剛接觸高股息ETF的人一定會有個疑問，那就是「高股息ETF是什麼？」
一般來說，大多投資人所說的「高股息ETF」是國內股票原型ETF的一種，又有「高息型ETF」、「股息型ETF」等稱呼。而這類ETF會在指數中加入特定的選股因子（Smart Beta），並利用這些因子進行選股篩選，欲達成股息優渥、高配息率（高現金殖利率）之目的，也是這類ETF最大的產品訴求。
不過要注意的是，每檔高股息ETF指數選股邏輯不同且差異甚大，故在選擇高股息ETF時，還是得先了解指數選股規則為宜。
高股息ETF有哪些？
隨著ETF市場愈趨熱絡，高股息ETF也從過去不到10檔的數量，在近幾年期間爆增至超過20檔之多。截至本文更新時間（2024年7月16日）止，國內上市櫃的54檔股票原型ETF中，屬於上述定義的高股息ETF者就來到23檔，若依配息頻率由高至低，分別有「月配」、「雙月配」、「季配」、「半年配」及「年配」這5組。
1.月配息
表1：月配高股息ETF名單
2.雙月配
表2：雙月配高股息ETF名單
# | 名稱（代號） | 成分數（檔） | 掛牌時間 | 除息月份 | 收益平準金 |
| 1 | 永豐優息存股（00907） | 30 | 2022.05.24 | 2,4,6,8,10,12 | 有 |
| 2 | 永豐台灣ESG低碳高息（00930） | 40 | 2023.07.13 | 1,3,5,7,9,11 | 有 |
註：本表依掛牌時間先後排序
資料來源：各投信
整理：謝宜孝 |
3.季配
表3：季配高股息ETF名單
#
| 名稱（代號） | 成分數（檔） | 掛牌時間 | 除息月份 | 收益平準金
|
| 1 | 元大高股息（0056） | 50 | 2007.12.26 | 1,4,7,10 | 有 |
2 | 元大台灣高息低波（00713） | 50 | 2017.09.27
| 3,6,9,12 | 有 |
3 | 復華富時高息低波（00731） | 40 | 2018.04.20 | 2,5,8,11 | 有 |
4 | 國泰永續高股息（00878） | 30 | 2020.07.20 | 2,5,8,11 | 有 |
5 | 永豐台灣ESG（00888） | 不固定 | 2021.03.31 | 1,4,7,10 | 有 |
6 | 富邦特選高股息30（00900） | 30 | 2021.12.22 | 2,5,8,11 | 無 |
7 | 凱基優選高股息30（00915） | 30 | 2022.08.09 | 3,6,9,12 | 有 |
8 | 群益台灣精選高息（00919） | 30 | 2022.10.20 | 3,6,9,12 | 有 |
9 | 大華優利高填息30（00918） | 30 | 2022.11.24 | 3,6,9,12 | 有 |
10 | 群益半導體收益（00927） | 30 | 2023.06.06 | 1,4,7,10 | 有 |
11 | 兆豐永續高息等權重（00932） | 30 | 2023.09.01 | 2,5,8,11 | 有 |
註：本表依掛牌時間先後排序
資料來源：各投信
整理：謝宜孝 |
4.半年配
表4：半年配高股息ETF名單
# | 名稱（代號） | 成分數（檔） | 掛牌時間 | 除息月份 | 收益平準金 |
| 1 | 國泰股利精選30（00701） | 30 | 2017.08.17 | 1,8 | 有 |
資料來源：各投信
整理：謝宜孝 |
5.年配
表5：年配高股息ETF名單
# | 名稱（代號） | 成分數（檔） | 掛牌時間 | 除息月份 | 收益平準金 |
| 1 | 富邦臺灣優質高息（00730） | 30 | 2018.02.08 | 10 | 無 |
資料來源：各投信
整理：謝宜孝 |
高股息ETF與市值型ETF有何差異？
同是原型ETF，高股息與市值型ETF各有其擁護者，也有不少人將2款ETF納入自己的定存投資標的，而他們較明顯的差異是什麼呢？可透過以下表格進行比較：
表6：高股息ETF與市值型ETF差異比較
類型 | 別稱 | 指數主要邏輯 |
高股息ETF | 高息型ETF、股息型ETF、 | 常見的選股指數選股邏輯，主要會依個股現金殖利率（股利率）作為篩選基礎，不過每檔高股息ETF在選股因子上差異非常大，也有愈趨多元的情況，如股利變異係數、股利標準差、填息力等...，細節內容得依各檔高股息ETF而定。 |
市值型ETF | 大盤型ETF、指數型ETF | 主要依個股市值大小進行篩選與計算權重。市值愈大、在ETF中的權重愈高。不過後續市值型ETF也有加入許多Smart Beta因子做變形，如加入ESG因子等...。 |
| 整理：謝宜孝 |
高股息ETF的優點、缺點
「高股息ETF除了配息表現優秀完全沒有缺點嗎？」「除了00878外，又還有什麼高股息ETF可以入手？」「高股息ETF有什麼投資風險？」在PTT、Dcard及臉書等社群平台上常常可以看到類似的討論，讓我們進一步從下面的介紹找答案！
優點：月配息或季配息的高股息ETF因配息頻率高，相對能有較小的除息缺口，填息難度也較低。
缺點：值得注意的是，一般來說高股息ETF長期報酬表現多會輸給市值型ETF，因為高股息ETF擁有一籃子高殖利率的公司，而這些擁有高殖利率、配息優渥的公司之所以能配發豐厚股息，大多是發展相對成熟的企業，未來發展空間較小。二則是企業發放愈多股利，相對會壓縮公司可拿來再投資的資金，進而回頭影響企業的成長動能。在這2種情況下，將一票高殖利率企業納為成分的高股息ETF，在長期股價表現上也較缺乏成長力。
投資高股息ETF該留意什麼？
1.選股邏輯迥異
高股息ETF雖在名稱中多有「高股息」3個字，但各檔ETF指數邏輯大不同，投資人須進一步釐清其選股邏輯。
2.無長期績效表現紀錄
近期有諸多新成立的ETF，未經歷多空循環挑戰，報酬與配息表現較難預測，需要時間多觀察。
3.匯費成本
投資張數不多的投資人須考慮月配、季配息發放時的匯費成本（如證券戶與ETF保管銀行不同，每次須支付10元匯費）。
4.配息率計算
觀察ETF表現時，建議以完整年度的區間做為計算基準為宜，較不會有數據失真的疑慮。如月配ETF不應將單次殖利率直接ｘ12作為未來全年度估值。以台股ETF來說，市值型ETF年化配息率多在3%、4%左右，高股息ETF則多有5%、6%的水準。
單次配息率＝（現金股利／股價）ｘ100%
若用前面提到的年化配息率推估方式，中信成長高股息（00934）首次配息0.33元、單次配息率為1.59%，若直接粗略地把單次配息率「乘以12」就會得出全年配息率19.08%！這就是19%由來，數值非常驚人！但這樣計算可能會有所偏頗。另外再以半年配的元大台灣50（0050）為例，0050的配息特色是「1大7小」，也就是1月配多、7月配少，如果單獨以2次中的其中一次來推估年化配息率，會出現「偏高」或「偏低」的現象，此時就會嚴重失真。
故若要以單次配息率推估全年配息率這樣的做法，勢必得要建立在「每次配息表現要有同樣水準」的基礎上，但配息率是會隨「股價」和「配息額」變動的！換句話說，無論市場是多是空，實際上並無法保證ETF配息率每次都能繳出同樣的水準；或是如上述0050的例子，部分ETF具有大配、小配的週期特性，若只用特定單次推估，就會出現配息率被嚴重高估或低估的情況。
5.配息率不代表報酬率
配息率愈高，不代表報酬率愈好，兩者是不同概念。
高股息ETF定期定額怎麼買？
長期存股最擔心遇到股市震盪，因為投資人往往會有「漲時怕買在高點，跌時怕愈買愈虧」的糾結心理，但如果透過券商「定期定額」的功能持續買進，便能大幅減少人性考量所帶來的投資誤差，穩定存出「微笑曲線」！
高股息ETF定期定額教學
打開投資APP或券商網頁，搜尋「定期定額、存股」等關鍵字找到買入功能。
圖片來源：國泰證券APP
2.選擇欲買入的存股標的，設定金額及約定扣款時間，便能完成「定期定額」設定。
圖片來源：國泰證券APP
圖片來源：國泰證券APP
但定期定額也不意味著完全不能進行其他操作，當投資標的明顯溢價或是盤勢大跌時，均可考慮減碼將資金分配至其他標的，或是逢低買進，維持穩定將資金投入股市的投資紀律。
高股息ETF費用率怎麼算？
不論是指數型ETF還是高股息ETF，他們都是由投信發行，並透過每檔ETF的經理人負責管理。因此在買賣高股息ETF時，除了有手續費、交易稅等2項成本外，別忘了還有「內扣費用」，又稱為總費用率！
內扣費用包含高股息ETF管理費、高股息ETF經理費，還有其他雜項支出（如基金經理人在買賣證券時需要支付交易稅、指數授權費、受益人會議費用、財務報表會計師簽證費用等）。這些費用會直接於ETF淨值中扣除，不需投資人額外支付。在觀察內扣費用時，建議以完整一個年度做觀察會比較有參考性，各檔ETF的費用率情況，投資人可在投信投顧公會網站中都能查得到。
高股息ETF適合我嗎？
高股息ETF不管是選股邏輯、管理費用多寡皆有所差異，每個人的投資需求也大不相同，因此在投資前勢必得先根據自己的短期或長期投資目標、策略與風險等審慎思考，切勿人云亦云、盲目跟風投資。
未來不管準備買進的投資標的是高股息ETF或選擇其他理財方式，大家皆應注意：合理分散風險並理性投資才是上上之策！
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